| 4月继续维持回升趋势：从行业运行情况来看，在电子元器件和家用电器相关行业中，随着家电下乡等扩大内需政策效应逐步显现，1-4月我国家用视听行业销售产值增速比1-3月分别回升1.5和4.7个百分点。1-4月，电子器件、电子元件行业销售产值增速分别比1-3月分别回升3.5和3.8个百分点；出口交货值增幅分别回升3.8%和3.2%。 家用空调内销同比减幅收窄、出口形势仍不乐观：逐渐进入销售旺季，4月份内销量同比减幅收窄。4月份内销量为325.2万台，同比减少22.09%(3月份同比减幅为23.59%)，环比3月份内销量313.95万台有所增加。出口形势仍不乐观，4月份出口量为390万台，同比减少为32.56%(3月份同比减幅为26.92%)，但环比3月份出口量386.4万台有所增加。 “以旧换新”进一步扩大家电行业政策支持范围：19日国务院常务会议研究部署鼓励汽车、家电“以旧换新”的政策措施。对交售补贴范围内旧家电并购买新家电的消费者，原则上按新家电销售价格的10%给予补贴，分品种确定最高补贴额度；对回收补贴范围内旧家电并送到拆解处理企业的运输费用，给予定额补贴。我们认为，与之前的家电下乡优惠政策相比，以旧换新的政策措施实质上是把优惠政策从农村进一步扩大到城市，推动产品的更新换代。 投资建议：随着家电下乡等扩大内需的政策效应逐步显现，4月份相关行业维持回升趋势，但同比仍在低位。个股方面我们仍建议关注具有长期增长潜力、安全边际较高的优质公司，继续推荐格力电器(19.29,-0.62,-3.11%)、美的电器(13.42,-0.18,-1.32%)、海信电器(11.84,-0.17,-1.42%)、九阳股份(25.91,-0.21,-0.80%)和中航光电(17.13,-0.21,-1.21%)。 |
