| 甲型H1N1流感疫情尚无终止迹象。自4月25日墨西哥爆发甲型H1N1型流感以来，全球范围内流感仍然在蔓延，目前已经有60 多个国家发现确诊病例，全球确诊病例截止5 月30 日已经达到15510 人，中国确诊病例6 月1 日已经达到72 人，迄今为止流感疫情还没有终止迹象； 国内罗氏授权生产达菲的厂家仍然只有上药集团和广东东阳光集团。目前磷酸奥司他韦（达菲）仍然是已经上市药物中治疗甲型H1N1 流感最有效的药物，国内获得罗氏授权的厂家仍然只有上药集团和广东东阳光集团，其中东阳光集团授权其投资的宜昌长江药业生产原料，制剂生产则由宜昌长江药业和东阳光药业共同生产。 海正药业系应急生产磷酸奥司他韦中间体；海正药业获得发改委批准利用其他药品的生产装置临时改产磷酸奥司他韦中间体系，产品由国家收购储备。海正该项目属于应急生产，不涉及到专利授权问题，也不涉及磷酸奥司他韦原料药和制剂的生产， 对公司业绩影响依赖于疫情发展。目前磷酸奥司他韦主要用于甲型H1N1 流感病人治疗，国内需求还很小，国家出于预防考虑会采购一定数量的药品储备，目前尚无法预测储备数量。未来海正生产磷酸奥司他韦中间体的数量也还难以预测，很大程度依赖于疫情发展。 维持推荐的投资评级。总体来看该项目的获批对海正构成正面影响，但对业绩的影响尚无法判断，我们维持对海正药业09-11 年业绩为0.60、0.82 和1.08 元的盈利预测和推荐的投资评级。 |
