| 三季度资金供需状况基本维持均衡，具体分析如下： 1）资金供给情况 综合共同基金、保险机构、券商、QFII、散户资金这五项资金来源的数据分析，三季度证券市场潜在的资金供给上限为11942 亿元。 2）资金需求情况 三季度A 股市场共有2264 亿股各类限售股解禁，按照5 月底的市价计算，市值合计约11476 亿元，其中绝大部分都是首发原股东限售股份，占到全部解禁股份的85%。这部分股票多属于国有性质，减持可能性偏低。 创业板预计会在八月份左右推出，平均的首发融资额预计在1 亿元到2 亿元之间，而在推出初期，其融资规模可能更小。即使假定今年上市创业板的公司能够有150 家，总的融资规模也不超过300 亿元，并不会对市场资金供求带来实质上的冲击。 主板IPO 开闸的进程要明显超出市场此前的预期，统计数据显示：33 家通过审核但尚未发行的公司预计将合计发售新股144 亿股，依照各家公司披露的募集资金使用明细，初步估计募集资金规模约为650亿元。 综合限售股解禁、创业板上市以及主板重启IPO，总的资金需求规模为12426 亿元。 3）资金供求状况维持均衡 联合证券认为三季度的资金供求关系将保持一个相对均衡的状态，但比二季度的情况有明显的收紧；需要持续提醒投资者注意的是这种资金面的宽松只是相对而言，如果股市持续上涨，那么存量限售股减持的压力也将明显加大。 |
