| 中国证券网消息 德意志银行：建议“买进”建设银行(4.71,0.13,2.84%)H股、工商银行(4.50,0.16,3.69%)H股 德意志银行6月1日发布投资报告，继续看好大型银行，建议“买进”建设银行(00939.HK)、工商银行(01398.HK)。因为它们基本面强劲、估值偏低；分别给予目标价5.40港元和5.17 港元。 德意志银行强调中资银行2009 年将经历两个不同的阶段；预计中国央行减息周期接近结束，中资银行利润率在09年第一季度见底，第二季度有望企稳，然后第三至第四季度反弹。 德银认为信贷成本为银行业2009年盈利前景关键的不稳定因素，相信盈利可预见性在提高，得益于更好的经济前景以及支持性行业数据，比如城镇固定资产投资强劲增长。 大华继显：给予电力股“中性”评级 大华继显6月1日发布投资报告，预计中国的电力需求将开始回升，给予电力股“中性”评级，看好华润电力(00836.HK)和大唐发电(7.55,0.20,2.72%)(00991.HK)。 国家电力控制中心报告称，5 月中发电量较上年同期的降幅收窄至0.57%，4 月份和5月初的降幅为3.6%-3.9%。大华继显认为，发电量增加是因为钢铁和铝工业复苏，出口相关领域的发电量变为正值，但是也可能是因为去年受四川地震影响基数较低。 总之，发电量降幅收窄印证了该行的看法，进入今年下半年电力需求会逐步回升。 尽管中国政府刺激经济增长的一揽子计划已经开始奏效，但是出口相关行业的复苏是关键。大华继显仍予以电力股“中性”评级，看好华润电力和大唐发电。 瑞银集团：将复星国际评级降至“中性” 瑞银集团6月1日发布投资报告，将复星国际(00656.HK)投资评级由“买入”降至“中性”，但调高其目标价至5.00 港元。 瑞银集团同时调高复星2009 至2010 年每股盈利预测，由原来的0.20 元及0.23 元（人民币．下同），调高至0.23 元及0.28元，因大型和战略性收购对复星国际业务发展至为重要，而复星一直积极改变资产组合，以实施其低价收购资产战略，并将资产分散至周期性较弱的领域。 瑞银指出，复星国际不会受其间接控制的南钢股份(4.49,0.07,1.58%)（600283.SH）的重组冲击，预料其不会收购国美电器(00493.HK)20%股权。 苏格兰皇家银行：把瑞安房地产评级提升至“买进” 苏格兰皇家银行6月1日发布投资报告，把瑞安房地产(00272.HK)评级由“沽出”提升至“买进”；目标价由2.91 港元调高到5.86港元，因发展物业及投资物业的资产净值提升。 该行指，随内地楼市复苏，料投资者会重投瑞房主力发展的高档物业市场；而该股短期则可望受重推的翠湖天地的销情带动。 花旗集团：将新创建集团评级调低至“持有” 花旗集团6月1日发布投资报告，将新创建集团(00659.HK)的评级从“买进”调低至“持有”，目标价从12.25 港元调高至17.70 港元。 花旗一直看好这只股票，因为其收益基础具有弹性(该行认为该公司大约80%的收益都是经常性收益)、在行业占据领导地位、订单强劲，而且考虑到大盘的种种问题，该股到目前为止一直表现良好。然而，在近期走强之后，该行认为该股目前消化了太多的利好消息，无法再维持买进评级。 花旗集团指出，该股目前的估值相当于2010 财年价格与账面价值比1.5倍，较长期平均水平溢价24%。将该股目标价从12.25港元调高至17.70港元，较各部分估值综合溢价20%左右，此前采用周期中部的平均估值作为基准，以反映全球市场人气的改善。 该行称，相较于新世界(11.03,0.08,0.73%)发展(0017.HK)，该行更看好新创建集团，因为此前新世界发展强劲上涨，而且新创建集团50%的资产净值来自中国大陆，新世界发展只有32%。 汇丰证券：初予港铁公司“增持”评级 汇丰证券6月1日发布投资报告，初予港铁公司(00066.HK)“增持”评级，目标价25.13 港元。 汇丰指，即使在经济低迷期间，料港铁本地铁路业务亦可持续录得增长；另港铁持有290万平方米的总楼面面积有待发展，在港土地供应有限之下，料港铁可向合作的发展商，争取较佳的利润比例；加上其于内地及海外的业务发展，亦助其收入多元化。 瑞士信贷：予以澳博控股“跑赢大市”评级 瑞士信贷6月1日发布投资报告，首次追踪澳博控股(00880.HK)，予以“跑赢大市”评级，目标价4.60 港元，相当于8.5 倍的2010财年企业价值与EBITDA 之比。 瑞士信贷称，澳博控股卷土重来，今年下半年将新开立两家娱乐场所（L.Arc和Oceanus），此举有助于巩固澳博控股的市场领先地位，提高整体的利润率；澳博控股也在精简产品，关闭部分不赚钱的娱乐场。 瑞士信贷表示，强劲的资产负债表是澳博控股又一个核心的优势，澳博控股目前是澳门6 家赌牌持有者中唯一的经营者，有财务实力进行收购并派发股息。 瑞士信贷补充称，以合理价格在Cotai 进行的任何收购将导致对该股的重新评级，因为收购将扩大澳博控股在澳门新的博彩中心的市场地位。 高盛证券：把香港飞机工程评级调高至“中性” 高盛证券6月1日发布投资报告，把香港飞机工程(00044.HK)评级由卖出调高至“中性”，把目标价调高52%，至88.00 港元。 高盛证券把香港飞机工程评级调高，把估值的基准年限延展至2010 财年。高盛表示，市场正消化该公司2009年盈利将触底的预期，今后将更多关注该公司正常化的回报率。高盛补充称，自从去年10 月10日把港机工程的评级调低至卖出以来，该股已经跑赢大市，同期该股上涨了19.7%，而恒生指数仅上涨了14.8%。 高盛表示，港机工程之所以能够跑赢大市是因为盈利相对具有抗跌性，并且有股息收益率提供支撑。把目标价调高52%，至88.00 港元（相当于11.4倍的2010 财年预期市盈率），把盈利预期展期至2010 财年。 大华继显：推荐信德集团、嘉华国际和香港飞机工程 大华继显6月1日发布投资报告，推荐信德集团(00242.HK)、嘉华国际(00173.HK)和香港飞机工程(00044.HK)。 大华继显建议换马至香港中小型股以利用类股轮动的机会获利，因为自4 月25 日以来，恒生小型股指数和恒生中型股指数一直跑赢恒指。 大华继显补充说，选择市盈率较低的中小型股不足以利用中小型股的上行动力获利。该行还建议选择流动性较强的股票，因为流动性较低的股票往往波动性较大。在小型股和中型股中，该行推荐信德集团、嘉华国际和香港飞机工程，因为他们的换手率较高。 |
