| 事件：力拓官方网站消息，新日铁与力拓已就2009年铁矿石谈判达成一致，具体为PB粉97美分/干公吨度，Yandi粉97美分/干公吨度，PB块112美分/干公吨度，与2008年相比分别下降32.95%、32.95%和44.47%。招商证券认为，降价幅度不及市场预期，但符合我们的预期。此前，我们与日本、韩国券商同行研究员交流，他们向我们透露的新日铁、韩国浦项等公司要求铁矿09年长协矿价环比下降50～60%，本次谈判结果比他们预期要差。我们在09年度策略报告曾经预测09财年铁矿石降价幅度30～50%之间，价格水平回到07财年。 中小钢厂“欢喜”，大钢厂“愁”。中小钢铁企业“欢喜”的是，所需要的铁矿石均是在现货市场上采购，而现货价格一直比协议矿价格低，在前期已经占了便宜，这次谈定的价格仍然比现货价格高。以协议矿为主大中型钢铁企业“愁”的是，产品结构板材为主，在出口和制造业景气低迷之下赢利空间本来较小，上述铁矿价格的确定表明前期以预付款形式所进口的矿石价格比现货价要高得多。行业影响中性，短期内将推动钢价上涨，我们维持钢铁行业推荐的投资评级，推荐太钢、鞍钢、莱钢、唐钢。 |
