| 评级：增持 评级机构：国泰君安 公司作为地方国企，二线房产股龙头之一，第一大股东为北京城建(14.25,-0.14,-0.97%)集团。开发类项目储备建筑面积660万平方米，其中超过50%位于北京。持股50%的首城国际销售良好，京外有259万平米、控股39%的浙江舟山长峙岛项目及重庆项目。另有182万平米的一级开发储备。公司还参股创投项目、国信证券、国奥村、环保项目等，均将带来良好收益。 预计公司2009和2010年每股收益分别为0.54和0.70元，主要收入来源为公园2008、世华水岸、重庆尚源，其中，2009年参股20%的奥运村公寓项目贡献约0.6亿的投资收益。房地产业务RNAV修正后为15.63元，再加上3.43亿股国信证券股权，考虑增值因素，RNAV为16.49元。维持“增持”评级。 |
