| 周二的市场在延续昨日的上涨动能下微幅高开之后围绕5日均线进行了多方的抢夺战役，但随着午后煤炭、有色等资源类股以及地产、金融板块的隐落下，股指再度回探20日均线。盘中来看，《关于2009年深化经济体制改革工作的意见》提及的物业税和资源税改革成为了几大权重板块倒戈市场的主要因素;而国家将继续出台政策扶持服务外包产业发展以及前两月电子信息产业固定资产投资增长刺激下，以软件类领头的电子信息板块重拾信心，在接受新能源板块分化的情况下给予市场有力的扶植;同时智能电网建设规划撬动了电力设备板块新一轮的强势崛起支撑股指;此外节日消费效应以及政策扶持下的商业百货以及林业等纷纷点缀市场，呈现了多面开花的局面。但整体上来看，权重板块分化将成为短期市场震荡加剧的一个内在因素，而作为当前的政策市来看，后期的政策指引或将成为进一步上调市场估值区域的新催化剂。而在此过程中，重点跟进的行业机会则更多的透露出了政策气息，因而今日重点解读如下： 一、《深圳市综合配套改革总体方案》重点打造金融中心 国务院发布日前批复的《深圳市综合配套改革总体方案》详细内容，其中，深圳此次获得四项“先行先试”权(深化改革，扩大开放;符合国际惯例和通行规则，符合我国未来发展方向试点探索制度;体制创新;加强内地与香港经济合作的重要事项)。而综改方案是贯彻落实《珠三角改革发展规划纲要》的重要性举措，下一步将从实现公共服务型政府建设、全面深化经济体制改革、完善自主创新体制、推进社会领域改革、推动“深港联动”建设“五个中心”、建立资源节约、环境友好的体制机制等六个方面加快深圳乃至整个泛三角区域的发展。而在推动金融中心建设方面，深圳市副市长许勤解说道，将从九个方面推进建设：第一，加快建设多层次资本市场，积极支持在深圳设立创业板;第二，探索在深圳设立本外币债券市场;第三，大力发展期货交易;第四，支持银行、证券、保险、基金、期货等机构，在符合法律法规及行业监管要求的情况下，创新金融产品和经营模式;第五，积极探索房地产、高速公路、码头、电力等资产的证券化;第六，加快发展金融后台服务产业，建设辐射亚太地区的金融后台服务基地;第七，积极探索发展创业投资引导基金、股权投资基金，特别是创业板正式设立后，整个进入和退出机制都将得到完善，形成良性循环，这样对深圳发展非常必要;第八，发展小额贷款公司和民营中小银行，完善中小企业融资服务体系;第九，探索建立加强金融监管有效模式，防范和化解金融风险。同时从八个方面落实“深港联动”方案：1、加强金融领域的合作;2、加强深港的商贸合作，创新商业模式，打造世界级商贸中心;3、加强海港和空港合作，建设全球资源配置功能的物流枢纽，亚太地区最重要的多式联运中心和供应链管理中心;4、加强深港文化创意产业合作;5、加强深港社会、科技、教育、卫生领域的合作;6、加快推进深港城市规划、交通、信息、能源等重大基础设施的对接和建设;7、加快推进前后海地区规划建设和体制创新;8、健全深港澳打击走私的合作机制，促进经济健康发展。此外，针对特区面积拓展对于未来区域发展将起到急速拉松作用，而相关的规划细则实施下将加速推动深圳市的经济、金融等全面发展，同时带到包括泛三角在内的区域繁荣。故区域性的投资机会有望就此引燃，建议深度挖掘受益品种。 二、五部委联合助推林业发展 2009年4月，中国人民银行、财政部、银监会、保监会、国家林业局五部门成立了金融支持集体林权制度改革与林业发展联合工作小组，在深入调研后联合发布了《关于做好集体林权制度改革与林业发展金融服务工作的指导意见》，就此，五部委26日就相关问题回答记者提问。其中，《指导意见》分六个方面阐述实施方案：一、通过透析林业作为一项重要的公益事业和基础产业，具备经济效应、生态效应和社会效应下，充分把握林权改革与林业发展金融服务工作间的密切关系;二、切实加大对林业发展的有效信贷投入;三、引导多元化资金支持集体林权制度改革和林业发展;四、把森林保险纳入农业保险统筹安排，通过保费补贴等必要的政策手段引导保险公司、林业企业、林业专业合作组织、林农积极参与森林保险，扩大森林投保面积，并探索建立森林保险体系;五、加强林业部门与金融部门的信息共享机制，推动银行内控机制建设;六、通过落实各项方案有力促进金融支持集体林权制度改革。在深化贷款细则条款以及落实保险体制方面，会上都做出了明确的表态，这在推动集体林权改革上面将再突出创新举措，为统筹发展，加快推动农村建设创造新的条件。而盘中来看，昨日林业板块午后已经率先启动，可重点留意二线的补涨群体。 三、汇金接手207亿股建行H股 未来12个月将自主增持 建设银行今日披露，中国建投和汇金公司于5月25日签署股份划转协议，将所持建设银行207亿股H股(占建行总股本9%)，全部无偿划转至汇金公司，至此，汇金公司增持股权至57%。同时汇金公司还计划未来12个月内继续在二级市场自主增持建设银行股份。而从2008年12月至2009年3月汇金公司分别在3.71至4.18元区间增持了4681万股、420万股、200万股、479万股。汇金公司的增持三大行的行动有力的确保了工商银行、中国银行和建设银行等国有重点金融机构的国有控股地位巩固，支持国有重点金融机构稳健经营发展，稳定国有商业银行股价，同时为市场稳定提供了助推动能。正也充分显露了当前国家资金在密切关注市场动向，适时通过增持来维护市场的平稳过渡，因此，盘中作为具备估值优势的银行板块何时崛起将成为市场新的风向指标之一。 四、铁矿石首发价格不及国内预期 僵局或将延续 5月26日，力拓公司(Rio Tinto)发布公告，其下属哈默斯利(Hamersley)铁矿石公司已与日本新日铁公司就2009年4月1日起、新一财年的铁矿石价格达成一致。其中，在08年的基础上，粉矿、块矿分别降价32.95%和44.47，远低于此前中钢协预期的40%的保守预期。对此，中钢协秘书长单尚华表示，中方与外方的谈判“短期内不太可能有结果。这预示着钢铁谈判的短期僵局仍将延续，这对于国内的钢铁企业在当前将再度形成一定的成本压力，而行业的估值回升仍有待需求拉动的实质性考验，故短期的钢铁板块适度给予观望为宜。另外，河北钢铁集团旗下的唐钢股份、邯郸钢铁、承德钒钛今日分别刊登了换股吸收合并的第二次董事会决议公告，有望推动国内大宗钢企重组并购步入冲刺阶段，这或许成为市场后期寻觅价值重估机会的主题，而作为中长期的投资者，可从中挖掘一些具备价值重估优势品种做相应的配置。 五、大飞机首批供应商圈定 加快建设周期 大飞机项目公司中国商用飞机有限责任公司昨日与9家供应商举行了谅解备忘录(MOU)签署仪式。其中包括了7家来自中航工业集团(中航工业济南特种结构研究所、哈尔滨飞机工业集团有限公司、西安飞机国际航空制造股份有限公司等)、中国航天科工集团旗下的航天特种材料及工艺技术研究所与浙江企业西子联合控股有限公司。这预示这我国大飞机建设进入了加速周期，相关的零部件供应以及高新技术打造将引领整个大飞机建设圈。故盘中可关注有望参与零部件供应的相关受益公司。同时对于军工领域为建国60周年的深入打造契机也可重点挖掘。 六、外围市场简述 在5月消费者信心指数大幅回升创下2008年9月以来的最高水平冲抵了朝鲜试发短程导弹和进行地下核试验导致的地缘政治风险以及3月房价大幅下跌18.7%的情况下，美股继周一休市后出现了大幅的扬升，其中科技类股在摩根士丹利上调苹果公司为“强于大盘”评级下，集体表现出众成为推动股指的有生力量。截至收盘，三大股指涨幅均超出2%。而受到美国利好消息提振，欧洲市场在零售类股以及能源、矿业股的推升下也均获取了超1%的涨幅。国际原油价格也因此创下了6个月来的反弹新高，收于62.45美元/桶。相反的，在美元汇率走强的制约下，套保资金势头有所减弱致使黄金期货价格26日收跌，截至收盘报于953.30美元/盎司。 综合来看，6月份两市“大小非”解禁额度为1243亿元，比5月份减少1244亿元，降幅为50.02%，这预示着对于市场当前高位盘整获利盘的清洗将进入一个相对的真空时期，为市场的稳定提供了充量的资金维护。而相对于日前中石化董事长苏树林透析的上调油价窗口期，今日最后的时间测度上值得关注，尤其昨日国际油价再创新高的背景下，相应的盘中中石油、中石化的表现也将成为预期的测量尺度。此外，多为商业银行人士26日纷纷透析，5月新增信贷规模有望保持6000亿元的增长势头或成为当前消除信贷收缩的负面影响，而银行股能否企稳也是市场信心修复的关键因素之一。而有关的物业税改革冲击下的地产板块在深圳综改方案下重新进入一个估值抢夺时期或点燃新的局面。而今日作为节假日前的最后一个交易日，在持股与持币的争论当中，我们认为激进的投资者可在控制仓位的前提下择优持股，而相对保守的投资者不妨持币等待新的介入机遇。 |
