| 第一，复杂的方案目的在于实现钢铁资产实现全部整体上市 由于此次交易标的涉及到部分股权资产，为了保持子公司基本注册信息不变，公司此次定向增发预案显得非常复杂。主要操作方法为①南钢集团公司、复星集团公司、复星产业投资、复星工业发展将其合计持有的南钢联合100%股权对南京钢联进行增资，从而使南钢联合成为南京钢联的全资子公司；②南钢联合实施存分立，将拟注入上市公司的铁主业资产分立至南钢发展。实际上方案的本质主要是将南钢联原有的所有钢铁资产全部予以注入。 第二，炼铁资产注入消除了备受争议的关联交易，提高主要产品毛利率 倍受争议的焦炭铁水加工费成为了此次交易的重点。此次交易的炼铁新厂现有一座2000m3 高炉、一座2500m3 高炉、一台180m2 烧结机、一台360m2 烧结机、两座55 孔焦炉、一座60 孔焦炉；一套75 吨和一套140 吨干法熄焦设施。2008 年炼铁新厂产生铁336.7 万吨、烧结矿436.9 万吨、焦炭166 万吨。 在过去三年，公司支付的铁水加工费数额均超过了公司的营业利润。因此，高炉等炼铁资产的注入使得公司不再遭受于铁水加工费的制约。这将使得公司在未来经营中分享炼铁环节的利润，进而提高公司主要产品的毛利率。 |
