| 联合证券26日发布研究报告表示，维持房地产行业看好的观点，维持“增持”评级，具体如下： 发改委近日在《关于2009年深化经济体制改革工作意见》提到要深化房地产税制改革，研究开征物业税和环境税。联合证券判断发改委所提到的“深化房地产税制改革，研究开征物业税”，在现阶段的重点仍将在“研究”二字，而不是“开征”。 1）物业税将加大房屋的持有成本，因此物业税的推出势必将降低购房意愿。这显然与当前以房地产为龙头拉动经济的政策意图并不相符。 2）物业税的推出还会加大房屋的供给压力，这是因为以投资为目的而持有多套房产的业主会采取抛售的策略来降低其投资成本。 3）在国内的一些特大城市，08年之所以在需求快速萎缩的情况下，房价还保持了相对的稳定，联合证券认为有一个关键的因素是因为这些城市多套房产的持有人财务状况较好，没有发生大量的抛售现象。但如果由于物业税的开征导致这些房产持有人财务压力加大，从而产生较为集中的抛售现象的话，一定会冲击新房市场。并造成房价较大幅度的波动。 4）尽管物业税的开征会缓解政府的财政压力，但楼市的萎缩对投资增长所来的负面压力将同样存在。 基于以上判断，联合证券仍然维持对房地产行业看好的观点，维持“增持”评级。 |
