| IPO发行制度改革于上周五发布,证监会明确表示在征求意见结束后将安排新股发行,因此IPO重启的时间早于市场之前预期的在创业板之后,这将给市场带来短期调整的压力. 尽管IPO发行制度进行了部分改革,但是网下发行仍然是按照资金量进行配售,因此没有根本改变新股发行对资金带来的压力.中小投资者参与网上发行可能获益,但是由于网上网下的比例并没有改变,因此获益也比较有限. 宏观基本面以及流动性是决定市场中期走势的根本因素,因此我们认为IPO的重启将不会改变市场中性向好的趋势. 由于政府调整商业地产项目资本金比例带来了房地产板块的快速上涨,近期住建部官员明确表现不在出台刺激政策,这可能带来地产板块的调整. 近期油价可能进一步上涨,建议投资者继续关注中国石化、中国石油的投资机会. 在中期的角度来看,建议投资短期降低仓位规避系统性风险,市场调整后择机买入. 采掘业一枝独秀,房地产金融进入调整从上周来看,沪深300下跌了1%左右,大盘股走势开始疲软,中小板ETF（净值，档案，基金吧）相对表现较好.采掘业继续获得4%以上的收益,而房地产金融板块则结束了强势上涨进入调整. 由于李克强强调推进新能源政策,新能源板块获得较好收益,同时航天军工、节能减排等概念板块上涨较好,世博、3G等板块则表现相对较差. 从技术上看,采掘板块可能受到短期涨幅过大的获利了结压力,建议投资者谨慎. 行业配置首先建议投资者关注IPO重启带来的系统性压力,考虑仓位以及配置结构调整. 第二,建议关注具有业绩承诺以及准备定向增发的相关股票,详细情况请参考我们的报告:《在大股东承诺中寻找投资机会》、《寻找定向增发中的明珠》. 第三,建议投资者关注油价上调的受益股票,中国石油和中国石化等. 第四,市场调整中建议投资者进行中期的战略配置.我们继续看好房地产、煤炭、有色、3G、工程机械、基础工业化工、建材等行业.消费数据明显好于预期,同时高档消费品也是属于可选消费品,因此我们推荐关注零售百货、高档白酒啤酒等行业. |
