| 周一借IPO重启预期之力，早盘指数大幅低开后又顺势下跌。然而下午开市以后大盘突然发力，股指节节走高最终收盘翻红。从技术上看存在着这样一个规律：任何突发利好或者利空纵然对指数产生影响，但是绝不会影响大盘的长期趋势。在重大利空出台时大盘依旧强势已经证明当前市场的话语权不在空头一方。 理由一：政府绝不会认可重启IPO等同于让股市暴跌。 从证监会公布的IPO重启征求意见稿中可以解读出几个重点思路：第一，没有提到新股估值定价的问题。可能这个问题比较敏感，也最难确定，所以或许这一次改革中依然不会改变定价机制。第二，平衡了机构和散户的中签率，让小散户打中新股的概率增加。总的说来，这不是一个彻底的改革，但是 时间却安排得非常紧密，根据文件的精神，最快6月份就可以重启IPO。从以上信息中我们得到一个结论：政府还是非常希望在这个点位恢复市场融资功能的。那么管理层就不可能希望股指再度下跌太多，否则市场又会重新失去融资能力，变成一个纯博弈的赌场。 理由二：悬而未决，IPO不过是稻草人。 对IPO吸纳市场资金导致股市变成一个零和乃至负和的市场的恐惧，从IPO被暂停到现在都没有停止过。虽然近期对IPO重启的预期越来越高，并且证监会果不其然在上周末公布了征求意见稿，但是最终IPO将于何时、以何种形式启动，目前一切还都是猜测，并没有官方意见。指望这种担忧对指数产生加速放大的挫败，目前看来是不现实的。 理由三：市场是最终的评判者。尽管IPO 重启的消息，从市场机遇、估值、新股发行氛围等方面给予股指一定的牵制压力，但是周一券商、信托、创投概念等板块从多方位展示了一个事实：IPO的重启绝非行情的重点，亦不是空头的集结号。不可能因此导致所有股票全面调整，业绩回归与重新估值带来的券商、钢铁、创投等板块有望展开行情接力，结构型的牛市有望在变革中延续。大盘从低开到高走再到最终收红，个股行情全面扩散，优中求稳震荡向上的格局势不可挡。这甚至说明IPO对部分个股的正面效应超过了其负面影响。 总之：纵然IPO利空来袭，打不垮A股结构性牛市的格局，故而市场有望重拾升势。中线建议投资者关注券商、钢铁等具备价值优势的品种，短线积极参与上海本地、新能源的火爆行情。震荡向上中一定要策略先行。 |
