| 评级机构：广发证券 4月份公司实现旅客运输量、周转量分别同比增长11.9%、4.8%。国内客运市场延续增长势头，客运量环比进一步提升，客公里同比增速与3月份持平；港澳地区同、环比均有两位数增幅；国际航线客运量同比下滑幅度较3月加大2.4个百分点、环比下降1.7个百分点，而客公里环比依然小幅上升，表明欧美长航线客运量并没有明显下降。预计甲型H1N1流感疫情对公司的实际影响较小。由于机型调整，公司将原投放于国际航线的大型飞机与国内主干线的窄体机进行对调，使得4月份国内航线运力大幅上升19%、国际运力下降6.7%。公司全年总体ASK增长将控制在8%，且全年飞机日利用率有望达到10小时或以上。全年客座率有望保证去年水平。 4月份航油成本则大幅下降48%。 预计公司未来3年每股收益为0.25元、0.26元、0.21元，公司盈利能力和资产状况均优于南航，且北京市场的回暖程度超过其它地区，带动公司RPK增速也超过南航。给予“买入”评级。 |
