| 4月宏观数据喜忧参半，宏观经济一季度见底已基本得到确认，但复苏基础并不稳固。4月投资大幅增长34%， 远高于3月28.6%的水平，14.8%的名义消费增速虽然较一季度有所回落，但剔除物价因素后，其同比增速仍在15%以上，同时外贸部门也维持环比改善趋势。 根据上市公司上半年业绩预报显示，有相当部分企业遏制了一季度业绩下滑颓势，二季度业绩会发生一定好转甚 至将业绩推上更高峰，且此类公司占到预告总量的40%左右。目前发布业绩预告的企业多数集中在电气设备、房 地产、汽车、建材、纺织服装、有色金属等行业，其中，15家钢企中期业绩被“预亏”和“预降”占据，通信设 备类公司则呈现“预增”态势。其他行业公司预告类型分化较为明显，不过电气设备、房地产行业的预增和预平 数量占比将近一半，其余一半企业预降或者预亏，程度也较一季度有所减轻,呈转好趋势。预告中期业绩的23家电气设备公司，有11家预增，另有5家企业虽为预降但降幅趋缓。 回顾本轮上涨，流动性充裕、政策红利和经济复苏的预期是推动市场上涨的三大因素。最新的信息表明，适度宽 松的货币政策将继续支撑市场流动性；政府对经济的刺激仍有较大空间；2季度经济数据将会延续一季度的反弹 。由于这些市场推动因素仍然存在，市场仍有向上的空间。 当前股价偏低，大股东本身的资产注入可以换取更多的股份，因此他们有动力在目前的情况下，把优质资产注入 上市公司。其实目前很多低价股和st股票的爆炒也有这种特征。我们认为，现在很多个股已经公告了资产注入 计划，但是由于没有市场的全面认可，估值有出现低估现象。目前一些黑马均来自于地产和矿业等行业，在赚钱效应感染下，本身有资产注入预期的公司值得关注。 |
