| 目前行情踏上2600点呈无趋势运行已超过两周多时间，期间，人们普遍把行情再上台阶的希望寄托在蓝筹股上。从丰裕的市场流动性角度上，大多数投资者希望蓝筹股能稳主大盘，使“蓝筹股搭台，题材股唱戏”的盈利模式能够得到延续，以便能“贪得无厌”地实现行情收益更大化；从管理层角度上，也希望行情的重心转向蓝筹股，一来可以行情涨得“名正言顺”，二来可以进一步提升投资者的信心，三来可以做实与做高行情的基础，使IPO的重启更有市场条件；从基金等主流机构层面上，蓝筹股本来就是防御性策略下“看家品种”，蓝筹股若有出色表现将能恢复“主流机构”之市场本色。显然，蓝筹股行情有着“众星捧月”般的市场条件，在5月上旬以金融、地产、钢铁、汽车“四大金刚”为代表也确实有所表现，但很快又恢复滞重的行情本色。这里的问题在于，小市值股可以由“题材%2B流动性”打破估值边界来驱动的，但蓝筹股的主要驱动力是实打实的业绩增长。 尽管目前“复苏”的经济背景已形成，但4月份经济数据显示复苏的程度还赶不上行情的进度。因此，需要与行情上涨相匹配的蓝筹股业绩还处在“这个可以有，这个真没有”的预期迷失状态。所以，5月上旬的蓝筹股行情只是估值相对低的补涨性质，更是因为题材股行情风险过高导致防御性资金流入的行情性质，还不能确定为蓝筹股春天已来临。从行情整体看，5月份上旬的蓝筹股骚动可视为经济复苏预期中的一次大周期骚动，行情是否具有真正爆发力，还要看下半年复苏程度的“成绩单”。 回到市场层面，下午有色金属板块走势有点出乎意料，尤其是铝业股出现了集体上涨的情况。关于该板块，《关注铝板块交易性机会》一文提示其中的机会和上涨原因，要了解该板块是否有继续投资机会的投资者可以阅读阅读。 |
