| 近日国家颁布了《石化产业调整和振兴规划》细则，细则中除了体现了前期纲要中对炼油和化肥的大力扶持外，还针对产业升级调整进行充分论述，明确了我国石化行业“向高端产品发展和支持企业联合重组”的升级调整振兴方向。受此利好消息刺激，相关个股尤其前期表滞涨的化工类个股如双环科技等低位企稳，表现较为强势。在市场连创新高交投进一步保持活跃的同时，化工类个股有望在政策呵护及基本面回暖的多重因素刺激下继续保持强势。 化工股属于典型的强周期性行业，一方面是部分化工子行业的供求基本平衡，甚至部分子行业的供大于求，一旦下游需求萎缩，产品价格就可能大幅走低。如果一旦下游需求复苏，产品价格就会迅速弹升。近期部分产品价格的上涨为化工股带来交易性机会。另一方面，化工产品是高耗能产业，对上游原料价格敏感度较高。今年一季度原油维持在40-50美元/桶的低位，比2008年同期下跌50%以上。尽管二季度价格略有回升，但上涨幅度较小，仍保持稳定。在原油价格大幅下跌的影响下，一季度国内大部分化工产品价格均处于近年来的历史低位。较低的原料价格，给企业带来了较低的生产成本。随着经济形势的好转，化工行业将走出行业低谷，相关公司也将扭转经营颓势。 短期来看，国家政策支持将对相关子行业构成利好，如农药、化肥、化纤、印染、炼油、轮胎、新材料等龙头公司。长期来看，随着行业的转暖，诸如双环科技此类具规模优势的公司更具发展壮大的潜质。同时产业链优势明显的公司如煤化工、磷化工等拥有资源、电力以及下游产品的个股也具投资机会。 |
