| 5月18日下午，国家颁布《石化产业调整和振兴规划》细则，细则中除了体现了前期纲要中对炼油和化肥的大力扶持外，还针对产业升级调整进行充分论述，明确了我国石化行业“向高端产品发展和支持企业联合重组”的升级调整振兴方向。 投资要点： 细则中充分体现了我们前期报告中预测的“以升级调整为主线，短期保平稳收益，长期促健康发展”的指导思想。 细则中明确提出我国石化行业的三大突出问题：集约发展程度偏低，产业布局分散；创新能力不强，高端产品生产技术主要依赖进口；产品结构不尽合理，中低端产品比重较大。 细则鲜明确立两大基本原则：要加快转变增长方式，提高中高档产品比重，促进产品升级换代，满足市场需求；推动大型企业兼并重组，优化资源配置，促进产业集中布局、集约发展。 细则还列出多项主要任务：调整农药产品结构，加大农药企业高效低毒低残留产品生产，加大高端石化产品产能建设，使高端石化产品自给率明显提高等工作；引导大型能源企业与氮肥企业组成战略联盟，实现优势互补；支持骨干磷肥企业通过兼并重组，提高集中度；支持钾肥龙头企业开展产业整合，促进钾矿资源合理利用；鼓励优势农药企业实施跨地区整合，推动原药集中生产，努力实现原药、制剂生产上下游一体化；支持有实力企业开展兼并重组，扩大产业规模，做强高端石化产业。 细则还提出要抓紧制定《石化产业技术进步与技术改造项目及产品目录》。经向专家了解，国家将鼓励附加值高、关联度强、替代进口和填补空白的高端石化产品发展，重点发展面向电子信息产业的功能性产品和原料，如聚碳酸酯、氟树脂等；面向汽车机械产业的结构性材料和产品，如车用聚丙烯树脂、高性能子午胎等；面向轻工纺织产业的差别化和专用产品，如己内酰胺、聚苯硫醚等；面向航空航天的专用和高端产品，如大型民用航空轮胎、高吸水性树脂等；面向节能环保产业的新型材料和产品，如聚氨酯、环保型涂料等。 投资策略分析。把握产业升级调整方向，寻找我们长期投资的重要标的。 首先要投资我国高端化工产品领域，主要： 强烈推荐新型材料企业金发科技和沧州明珠 推荐新型农药企业沙隆达、杨农化工和诺普信。 其次是要备战有望能进行资产重组的重点企业，主要： 推荐资产重组比较确定的蓝星新材、川化股份、威远生化、兴化股份； 推荐有潜在资产重组机会的湖北宜化，沙隆达也存在潜在重组机会。 |
