| 昨日煤炭股多数逆势走高。国泰君安最新发布行业分析报告表示，焦煤价格触底，上调焦煤子行业投资评级至“增持”。相应上调西山煤电(28.09,0.49,1.78%)(000983)、盘江股份(25.15,0.80,3.29%)(600395)、开滦股份(36.35,0.91,2.57%)(600997)评级至“增持”，上调潞安环能(41.65,0.75,1.83%)(601699)、平煤股份(35.18,0.48,1.38%)(601666)至“谨慎增持”；对整体行业及动力煤子行业仍维持“中性”评级，动力煤的优选品种为大同煤业(38.55,0.82,2.17%)(601001)和国投新集(15.65,0.41,2.69%)(601918)。报告指出，一季度内蒙古、贵州、陕西、新疆、安徽是5大煤炭增产省份，合计占增量的80%以上，山西、河南是主要的减产省份。内蒙古、新疆、陕西、贵州等增产幅度较大的省区，乡镇煤矿的占比较高，而乡镇煤矿≠小煤矿，北方省区除山西外，内蒙古、陕西、新疆等开采条件较好的省区，乡镇煤矿规模较大，政府的调控力弱。 报告称，钢材价格则在经历连续10周下跌后，从5月1日后出现回升。钢铁产能较为集中的唐山地区目前焦炭较紧缺，开滦股份焦炭提价100元后仍供不应求，但目前钢铁的承受力有限，焦炭继续提价的空间仍待钢价的持续上涨；直供电厂耗煤在3月1日以来经历连续9周的下降后，在5月10日首次出现回升，随着钢厂以及相关产业产能利用率的提高，电力行业对动力煤的需求趋势有望转好。 报告表示，动力煤进口仍有套利空间，焦煤国内外价格接轨。国际海运费近期反弹，澳西-日本月份上半月均价创2008年10月份以来新高，月环比涨幅16.41%。运输费用的上涨使进口煤竞争力有所减弱，但当前动力煤进口仍有套利空间。考虑运费后，5月上旬澳煤到岸价格仍较国内高25美元/吨，这一差额较2008年10月、11月的差价缩小5美元左右，但仍为历史较高水平，焦煤到岸价格1100元/吨，国内外价差完全弥合。 |
