| 早盘市场低开低走、放量杀跌后又出现明显缩量，近期市场每次下跌都会在明显缩量后拉升，有种跌不动的感觉。煤炭在尾盘再次充当救市先锋，有所异动的是领涨股露天煤业放出天量，说明煤炭行业再持续上涨将出现明显分歧。煤炭是基金的重仓板块，煤炭从4月23日以来就开始充当救市主力，每次总在“恰当”的时候冲锋陷阵，周一就很明显，煤炭行业整体上涨6.2%，涨幅首位，而涨幅其次的酿酒行业却只上涨了2.9%，相差悬殊!这可以说明基金在利用自己的重仓股维持股市表面的稳定，而这种自救又能坚挺到何时呢? 其实近期市场最明显的特征是缺乏行业性机会，而个股交易性机会眼花缭乱。仔细观察近期盘面，很难有哪个行业能持续领涨市场三天以上，而每次行情的主升浪都有主流热点行业领涨市场一个月以上，比如3月份以来的有色金属行业。在缺乏行业性机会时大资金是很难参与的，只适合小资金短线操作。 政策消息面上，宝钢集团董事长预测今年钢铁行业可能出现全行业亏损，淘汰落后产能、继续兼并重组才是钢铁业生存之道。此种预测并不无道理，此轮经济复苏前肯定要经历两大环节，即去库存环节和去产能环节。库存消耗已经在08年四季度和09年一季度逐步释放，09年一季报已经显示很多行业个股的库存下降到正常水平。库存消耗后并不是马上复苏，还有一个漫长的去产能过程。08年前整个实体经济疯狂的时候，不仅仅是公司存货大幅增加，还有公司过度投产导致产能过剩。从很多数据上分析，前期很多公司环比开工率、订单等都有所回暖，而这种回暖暂时还不能定义为经济的回暖，只是公司停产消耗库存后的正常恢复，这就导致了开工率、订单等等的回暖迹象。实际上在消耗库存后公司开工率回归到正常水平后很难再次复苏，这取决于过剩产能的消耗和需求的真正复苏。所以后期是一个去过剩产能的过程，是一个淘汰落后产能，兼并重组的过程。 在形成新的行业主流热点前，市场都不容过度乐观，目前也只是存在个股的交易性机会，可在涨幅较小的个股中选择持续缩量的个股适当参与，或者在市场暴跌后寻找缩量的反弹机会。 |
