| 光大证券18日发布策略动态报告表示，行业风格将继续转换，具体分析如下： 发电量等数据可能再次成为市场关注焦点 光大证券在4 月27 日提出市场关注点可能从宏观转换到微观，截至目前为止市场已经验证了光大证券这样的判断，市场也如预期进行了行业和风格的调整，但是市场表现为上涨中调整超过了光大证券的预期。光大证券认为市场的行业风格将继续转换，市场经过一个月左右的调整后，大盘股成为最近一个月的调整风向标，因此市场转换方向成为本周市场的关键因素。 上周，贷款、工业增加值、固定资产投资以及物价等数据纷纷公布，正如光大证券之前的判断，数据对市场的影响中性偏负面。本周无重要数据公布，由于中旬的电网发电量数据将公布，因此这可能成为市场判断目前经济的一个关键指标。光大证券预计发电量数据继续维持上旬的负增长概率较高，对市场影响偏于负面。 房地产销售成为核心变量，如果房地产销售继续火爆，意味着政府拉动的投资在未来将自然切换到民间需求拉动的投资，因此中国经济的恢复将趋于健康和稳定增长。同时房地产产业链较长，拉动效应明显，光大证券将持续关注房地产行业变化。 长江电力将于周一复牌，考虑到公司估值仅为20 倍左右，因此长江电力可能大量换手上涨，从而带动市场人气。 周小川再次提出适度宽松的货币政策需要微调，考虑到与之前的表述已经有着明显差异，因此市场可能会有负面的解读。 大盘股领涨的格局在上周开始停止 上周，大盘股领涨的格局开始停止，市场的热点重新趋于散乱，领涨行业和概念板块并不突出。但是中小板综指上涨重新超过上证50 指数，ST 等板块表现活跃，因此光大证券判断市场的风险偏好并没有出现明显变化。 上周大盘基本是处于平盘，医药、采掘行业表现相对较好，房地产、汽车板块表现一般，建筑建材行业表现较差。 行业配置上仍然趋于保守 光大证券上周将新能源排除在光大证券的推荐名单之中，市场数据表明新能源板块的表现开始弱于大盘表现。 光大证券短期内仍然维持银行、零售百货、医药、食品饮料等行业的配置，相关的个股包括：苏宁电器，王府井，广州友谊，新华百货；康缘药业、金陵药业、天士力、东阿阿胶、青岛啤酒、燕京啤酒、双汇发展等。持续关注“海西”的相关受益股票，详细情况请参考光大证券的相关报告。光大证券维持之前的中期配置结构，推荐军工、资产重组预期等主题类股票，房地产、有色金属、煤炭、航运、汽车、家用电器、非银行金融等强周期高β品种。 |
