| 中金公司15日发布投资报告，上调歌华有线(11.48,0.16,1.41%)(600037.sh)至“推荐”评级，并表示，金宇股价反映悲观预期，改善带来投资机会，具体分析如下： 该股自A股低点反弹以来明显落后大盘与行业指数，中金公司认为与投资者对公司未来发展持悲观预期，对影响公司价值的因素持审慎判断有关。未来6-12 个月，这些负面预期有望改善并带来投资机会。 理由：DCF 和EV/EBITDA 显示估值已经具较好安全性;受益文化体制改革;资源价值独特;收视维护费提价并非完全不可能。 风险：动态市盈率处较高水平；IPTV、直播星的冲击不断增强；付费频道发展缓慢，商业模式尚未清晰；跨地域整合、内容整合、与电信运营商的“错位合作”存在较高不可预测性；数字电视收视维护费能否提升存在不确定性。 |
