| 评级：谨慎推荐 评级机构：民族证券 公司一季度收入同比增长7.58%；利润同比增长15.61%；4 份营业收入同比增长11%，其中仓储超市同店增长6%，便民超市同店增长2%。“五一”3天营业收入同比增长23%，各业态营业收入均实现增长。促销活动及节日效应是业绩增长的主要因素。业绩转好是否为经济转暖信号需进一步考察。重庆地区销售无太大起色，4月份营业收入同比增长1.5%。为了改善该地区经营业绩，公司已调派骨干力量参与公司管理。未来恩施配送中心建成后，将有助于公司解决部分商品供应渠道问题。同时公司采用加大直采商品采购比例，压缩广告费用支出等措施提高毛利率，已经取得了一定成效。此外，4月份武汉市政府提出要推动商业水电费与工业水电同价，如果该政策下半年得以执行，估计将节省费用在2000万元左右。 公司抗风险能力较强，发展稳定，管理团队能力突出。预测2009、2010年每股收益分别为0.39、0.47元，维持谨慎推荐的评级。 |
