| 周四的市场在受到美股大幅下挫拖累下，金融、保险、有色复制外围市场的趋势整理致使股指盘中一度受到压制，但中央拟投资628亿元科技重要专项建设刺激了大飞机、生物制药以及数控机床等概念品种盘中集结凝结多头士气，加之海西规划，深圳综改方案等推出带动区域性板块走强的情况下，分散的热点成为市场依托。而从国务院近期密集披露相关的投资与振兴方案来看，新一轮经济周期推动的步伐在加速。市场下挫过程当中并未出现恐慌性的压制，表明市场在多空博弈下仍对后市寄托新的希望，尤其是当前市场持续性指标较强的煤炭、地产板块午后的再度撬动诠释了周期性回暖过程中主力资金深入挖掘。鉴于此，短期市场有望在蓝筹轮涨以及政策性导向品种的切换过程当中围绕2600点中轴进行震荡修正。而市场的主导从政策消息面的刺激下逐渐成为翘楚，故重点对于今日市场消息面解读如下： 一、央行银监会要求落实好适度宽松货币政策 2009年5月13日，中国人民银行、银监会在京联合召开了货币信贷工作座谈会。会议认为，在金融危机爆发后，银行业金融机构落实国务院相关方案下，为扩内需、调结构、保增长、保民生、保稳定推出系列一揽子方案已初见成效，其中，近期信贷较快增长成为特殊环境下适度宽松货币政策的有效传导。在要求提高银行业金融机构风险管理的同时，会议对下一步工作的安排做出了强化性梳理，其中，明确各银行业金融机构要继续落实好适度宽松货币政策，在合理把握信贷投放进度中确保信贷资金进入实体经济，并围绕实施国家产业政策和行业调整与振兴规划，进一步优化信贷结构，严格执行国家规定的最低项目资本金要求，切实做好“三农”、中小企业、就业、助学和灾后重建方面的信贷服务工作。而从当前公布的4月相关数据显示基本面正在逐步好转，但相关行业的附加值增长率仍处历史低位水平，在维系宽松货币环境下，后续重点观察行业脱离底部运行的趋势是否得到进一步的改善。 二、证监会公布两修改办法 创业板及IPO顺水推舟 证券监督管理委员会14日第254次主席办公会议审议通过关于修改《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》和《证券发行上市保荐业务管理办法》的决定，新办法自2009年6月14日起实施。修改条款包括：1、首次公开发行股票并在主板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度;主板上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度。2、首次公开发行股票并在创业板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度;创业板上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度。3、首次公开发行股票并在创业板上市的，持续督导期内保荐机构应当自发行人披露年度报告、中期报告之日起15个工作日内在中国证监会指定网站披露跟踪报告，对本办法第三十五条所涉及的事项，进行分析并发表独立意见。发行人临时报告披露的信息涉及募集资金、关联交易、委托理财、为他人提供担保等重大事项的，保荐机构应当自临时报告披露之日起10个工作日内进行分析并在中国证监会指定网站发表独立意见。4、创业板发审委委员为35名，部分发审委委员可以为专职。其中中国证监会的人员5名，中国证监会以外的人员30名。主板发审委委员、创业板发审委委员和并购重组委委员不得相互兼任。5 、第七十二条第二项修改为：公开发行证券并在主板上市当年营业利润比上年下滑50%以上。在相关保荐业务管理办法落实后将为IPO开启铺平道路，同时加速创业推出。连日来盘中创业板异动已显露端倪，建议适度关注龙头品种低档机会。而创业板推出以及IPO重启给券商带来的收益也将与日俱增，故从后续盈利增长带来的估值提升方面来看，券商板块阶段性机会值得关注。 三、2009陆家嘴论坛召开 打造世界金融强心剂 为期两天的2009陆家嘴论坛今日在上海正式开幕，来自全球各地的金融界400多位专家人士将对“全球化时代的金融发展与经济增长”主题进入深入研讨。其中包括如何正确吸取金融危机的教训、怎样加固金融体系以及金融如何更好地促进经济持续增长等话题展开广泛讨论，同时还将聚焦世界经济形势、金融体制改革、国际货币体系演变、金融服务与消费、产业振兴、中小企业发展、资本市场发展、另类投资、黄金和大宗商品市场走势、上海国际金融中心建设，以及沪台金融合作等热点议题。其中，全程安排了四个全体大会和八个分会。全体大会的议题主要有：中国经济金融形势与政策、中国金融市场展望、全球经济与金融市场展望、上海国际金融中心---国际金融新格局下的机遇与挑战等。论坛分会的议题包括：中美经济与全球经济复苏、产业振兴与金融服务、金融促增长：科技创新和中小企业发展、金融监管：危机之后的新思维、国际货币体系的演变和人民币的角色、中国资本市场的新机遇、金融服务与中国消费市场发展、危机过后的国际金融服务业等。在经过两天的深入探讨之后将为下一步金融的稳定发展提出新的规划。这也成为了当前金融界众所关注的焦点之一，因此，在相关主题探讨后有望引发市场新的投资主题，而在会议期间，一行三会日前表明了对上海国际金融中心建设的高度重视有望再度激发市场热潮。 四、海西方案落实 国务院支持设立两岸合资的“海峡投资基金” 国务院昨日公布了《国务院关于支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见》，意见指出要赋予对台先行先试政策，允许经济区在对台经贸、航运、旅游、邮政、文化、教育等方面交流与合作中，采取更加灵活开放的政策，先行先试，取得经验。以信息、石化、机械、船舶、冶金等产业为重点,提升台商投资区和国家级经济技术开发区的载体作用。除了推动两岸贸易往来，打造先进制造业基地外，突出了金融领域的合作方案中，明确了积极推动建立两岸金融业监管合作机制，优先批准台资银行、保险、证券等金融机构在福建设立分支机构或参股福建金融企业，支持设立两岸合资的海峡投资基金，进一步扩大两岸货币双向兑换范围，逐步建立两岸货币清算机制。在加快区域性合作过程中，包括上海金融中心，深圳综改方案当中都明确了肯定了推动金融领域的发展方案，充分表明了国家当前对于金融市场的推动作用在进一步发挥效用，而结构性的改善以及区域性的金融服务经济潜能激发后将改变当前我国经济发展结构，在调整优化过程中加速推动经济的平稳较快发展。 五、四月财政收入降幅扩大 工业和税收指标背离 财政部昨日公布4月财政收支显示，当月财政收入同比下降13.6%，降幅进一步扩大，而相对此前公布的4月工业增加爱之和增值税、企业所得税增速等数据出现的背离现象，我们认为，当前的经济只是在投资驱动下的回暖，仍未达到反转的基础。详细数据显露，在实施新的《石油特别收益金征收管理办法》后，石油特别收益金收入同比下降98.9%，其中，一季度中石油应缴税费97亿，同比去年大幅下降36.1%，这是造成当前税收大幅减少的主要原因之一。工业数据方面，4月份工业增加值同比增长7.3%，而增值税降幅却同比扩大至7.8%，表明了当前宏观环境改善过程中，部分的微观经济仍在接受考验。 六、证监会批准大商所PVC合约上市 证监会日前批复大商所上市聚氯乙烯(PVC)期货合约，而合约的具体挂牌时间由大商所根据市场状况及各项准备工作的进展情况而定，大商所今日将就PVC期货上市交易具体事项做出安排，消息人士透析，如无特殊情况发生，PVC合约挂牌交易时间目前暂定5月25日。在国家加快推动期货新品种上市步伐的过程中，今年已有钢材、稻谷等商品期货上市，这将为市场的定价机制提供新的方案，从而加快各行业的发展。从市场上来看，作为化工行业当前盈利有所转变的情况下，资金回流将成为在短期内撬动行业的基石。 七、外围市场简述 受三个月美元伦敦银行间隔夜拆借利率下跌近3个极点，至0.85%，跌幅创下了近八周以来的最高水平显露了各国政府所采取的解冻信贷市场的举措正在发挥作用下，欧美市场重新受到提振。其中，美国方面，在该消息冲抵劳工部公布上周申请失业救济人数再度创下4月中旬以来的最高记录下，金融股领涨群雄，此外，全球第二大大型电脑软件厂商CA的业绩报告超出预期，带动资金回流科技类股也成为了推动股指的新帮手;欧洲方面，金融、矿业股成为主要的助推好手，但相对一些悲观的经济数据挤压，三大股指最终只是微幅高收;而国际能源机构连续第9个月调降对09年全球石油需求预期下，原油市场一度出现持续的下挫，但在股市持续下跌后的回暖以及美元对欧元汇率走低的帮扶下，以美元计价的原油期货价格最终微幅上涨，纽交所6月期收于58.62美元/桶，上涨60美分。而相对外围市场回暖带来的契机下，或许昨日A股市场上潜伏的金融、地产等蓝筹巨头有望再次上演翻版行情，推动股指，因此，盘中可重点留意蓝筹动向。 在央行明确维持适度宽松信贷政策下，后续经济的发展将得到新的触动，而相对财政收入大幅缩减的情况或将成为市场新的扩展性隐忧。市场上来看，基金、QFII等的建仓带给市场充裕的资金补给成为当前的主要依托。市场昨日虽然出现了小幅调整，但总体上依然保持强势格局，两市尾盘均站在5日均线上方，而且盘中受外围影响的惯性下挫过程当中并未出现恐慌的杀伤盘，表明了当前市场信心维稳。特别是在国家陆续推出的区域扶持方案当中明确提到了金融重点建制过程当中，后续扶持方案依然值得期待。此外，证监会昨日发布修改后的两个管理办法给到市场明显的信号表明，创业板及IPO有望借道随水推舟，这在需求考验之后，融资功能的恢复也为完善金融市场多层次优化创造有力条件，不会对市场造成大的冲击。因此，结合相关政策导向性消息，今日盘中可重点关注券商、创投以及区域规划下的上海、海西板块，指标性板块重点留意金融。 |
