| 烽火通信(600498)(进入该股吧，新版行情)主要从事光纤通信设备及系统、光接入网设备、光纤、光缆、电缆等的科研开发、生产和销售。公司是光通信行业龙头企业，是中国通信基础设施建设的主要设备供应商和全面电信解决方案供应商之一，光缆年度销量超过200万公里，名列行业第二。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.56、0.72和0.88元，对应动态市盈率为27、21和17倍;当前共有22位分析师跟踪，3位分析师建议“强力买入”，14位分析师建议“买入”，5位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.09。 公司2008年实现主营业务收入33.62亿元，比上年同期增长46.97%，归属母公司股东净利润1.75亿元，比上年同期增长65.84%，基本每股收益0.43元。2009年一季度实现开门红，实现主营业务收入7.47亿元，同比增长33.85%，归属母公司股东净利润同比增长34.86%，基本每股收益0.10元。在其它公司纷纷出现增长放缓甚至出现负增长的情况下，公司继续保持收入和利润的高速增长，充分表明其强大竞争实力。 光纤光缆2009年产能扩张快、价格上涨毛利率提高，是最景气的时期。2009年光纤供不应求价格上涨，国泰君安预计公司光纤光缆毛利率将从2008年的17%提升至21%，年底产能将提升至1000万芯公里;与藤仓合资生产预制棒长期将提升业务毛利率，预计2013年合资生产的预制棒将能充分满足烽火需求。 FTTX步入建设的高峰期。2008年我国FTTX开始步入大规模建设阶段，尤其是FTTB、FTTN更是出现“爆炸式”增长。据估计，2008年FTTB、FTTN全国整体建设规模将达到300万线左右，FTTX用户规模有望突破300万户，至2017年，用户规模将达到6000多万户。公司作为FTTX重要的系统集成商，其在整个市场中的份额在30%左右，将显著受益于FTTX的推进。 爱建证券预计在运营商投资拉动和宽带战略实施推动下，公司未来两年业绩仍将保持较快增长，预计09-10年业绩增长在25%-35%之间，EPS为0.57元和0.72元，对应当前股价PE为27.5倍和22倍。他们认为，公司短期估值水平相对合理，略低于行业平均水平。而目前PB水平在2.7倍左右，远低于行业平均水平。由于公司未来2年盈利能力明确且增长较快，维持“推荐”评级，给予目标价18元(对应10年PE为25倍)。 |
