| 潞安环能（601699）(进入该股吧，新版行情)主要从事原煤开采、煤炭洗选。公司煤炭储备丰富，实际探明可采储量120808.52万吨，可均衡生产64年，其煤炭产品具有“低灰、特低硫、高发热量”的环保特性，属上乘的优质动力用煤。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为2.01、2.17和2.54元，对应动态市盈率为17、16和13倍；当前共有27位分析师跟踪，6位分析师建议“强力买入”，19位分析师建议“买入”，2位分析师给予“观望”评级，综合评级系数1.85。 公司09年一季报显示：实现营业收入为39.08亿元，同比增长25%；实现营业利润为9.64亿元，同比增长19%；实现净利润为7.11亿元，同比增长17.5%；实现每股收益为0.60元，公司一季度报告符合预期，但是需要注意的是经营性现金流净额为2.27亿元，同比下降61%。 一季度业绩表现良好的主要原因在于：一季度煤炭均价高于去年同期，预计09年业绩最大的推动力来自于动力煤价格的同比上升。短期内，公司喷吹煤的价格存在一定的压力，安信证券判断，随着钢铁行业的回暖，喷吹煤价格下跌的空间不大。 在建项目多，未来产能提升空间较大。屯留煤矿、潞宁矿业以及收购小煤矿是未来产能增长的主要来源，目前，公司在建矿井产能超过1000万吨，屯留煤矿、潞宁煤矿已经在2008年正式投产。余吾煤业公司（屯留煤矿）600万吨煤矿产能09年可达产，潞宁公司宁武矿区未来规划建设1260万吨煤炭产能。 集团大而强，是公司发展的有力后盾。潞安集团是山西五大煤炭生产企业集团之一，盈利能力居于行业前列，煤炭资源储备超过400余亿吨。09年仍期待集团资产的注入，集团煤矿资源中，09年很可能注入的是600万吨的司马煤矿。 招商证券审慎预计公司09-10年EPS分别为2.2元和2.37元，同比增长-11%和8%。预计09-10年公司内生性产能增长约10％；未来有资产注入预期（06年上市时母公司承诺，未来5－10年将逐步把全部煤炭资产注入股份公司），上调公司投资评级为强烈推荐。 风险因素：冶金煤价有下调压力；资源税改革出台的负面影响。 |
