| 动力煤和炼焦煤的煤种组合令公司销售灵活、区位优势带来成本优势 平煤股份拥有比较丰富的动力煤和炼焦煤资源。其动力煤发热量在 4700 大卡左右，主要销往华中、华东各大电厂，销售顺畅；炼焦煤资源优质，尤其是主焦煤和肥煤，具有灰分低、硫分低、粘结指数高的优点，主要销往武钢、湘钢、宝钢，销售稳定。动力煤和炼焦煤的煤种组合使得公司可以根据价格情况灵活调整煤种销售比例，有比较强的市场适应能力。同时，公司地处中原，距消费地较近，背靠郑州铁路大枢纽，销售方向灵活。其运输主要以铁路为主，运力可保证且运输成本较低。 09 年1-4 月份公司动力煤价格稳定，炼焦煤价格相较08 年均价下跌约20% 09 年公司动力煤和炼焦煤价格并未如预期出现大幅下跌，价格基本稳定。1-4 月份公司4700 大卡动力煤省内销售价格为410 元/吨（含税），省外销售价格为450 元/吨（含税），5 月上旬公司上调了动力煤省外销售价格，目前省外售价为470 元/吨（含税），与08 年均价基本持平。1-4 月份主焦精煤销售价格为1130 元/吨（含税），1/3 焦精煤销售价格为1070 元/吨（含税），与08 年均价相比下降约20%。 2009 年资产注入进程将加快 根据我们的推测，2009 年下半年公司资产注入进程值得关注。 进程一：集团“资源枯竭矿井”注入股份公司。目前可能注入上市公司有五个矿井：七星矿、天利矿、三环矿、二矿、香山矿，均为焦煤矿井，合计年生产能力400-500 万吨，可采年限15 年左右。这些“资源枯竭矿井”其实并非真正“枯竭”，只是在可采年限里可采量有限。据了解，平顶山矿区资源储量约为70-80 亿吨，因此在地质储量上这些矿井无论是纵向开采还是深度开采，都有丰富的资源储备，公司进行拓展开采时只需进一步申请采矿权即可。这些矿井的注入一方面可以提升上市公司的盈利能力，更重要的是这些矿井工程技术人员、机械设备等软硬件都将一并进入上市公司。目前这些矿井都在正常生产，我们预计会在今年下半年注入股份公司 |
