| 核心观点 1、半导体销售3月环比回暖。SIA的统计数据显示，全球半导体3月销售额同比下降29.9%，环比上升3.5%，环比首次出现回暖，显示出行业开始逐渐触底回升。此轮回暖主要受下游厂商存货调整过度所致，且一季度是传统淡季，因此二季度有望继续保持环比上升趋势，但由于下游需求依然疲软，三四季度仍然存在一定的不确定性。分地区来看，除日本市场下滑幅度大幅扩大10个百分点至-40%以外，欧美和亚太地区销售环比均较2月有所增长，环比分别回升3-8个百分点。 2、面板5月价格全面上涨。计算机显示面板、笔记本面板和大尺寸液晶电视面板均出现2美元以上的涨幅；手机面板价格在连续四个月上升后维持平稳，显示出短期供给偏紧，面板厂商的产能利用率有望继续提高。出货量方面，4月各种尺寸面板出货量均保持回升趋势，中小尺寸面板出货量依然明显优于大尺寸面板，友达4月出货量显示中小尺寸面板的出货量已经超越了08年同期，不仅环比大幅回暖，同比去年增长幅度达55%；大尺寸面板同比下滑7%，但环比也保持了三个月的回暖。 3、电子信息产业3月收入、出口环比回暖。工信部数据显示1-3月电子信息产业销售收入同比下降9.2个百分点，下滑幅度较2月收窄4.1个百分点。从单月收入状况来看，3月产业收入下滑幅度大幅减缓，3月产业收入同比仅下滑约1个百分点。出口方面，1-3月产业出口下滑幅度收窄2个百分点至-24.6%，2、3月出口下滑幅度不断收窄，且3月出口出现了环比26.6%的回升，出口下滑趋势暂时中止且逐渐向好。 4、软件产业3月增速反弹，但外包服务增速显著下滑。数据显示1-3月软件产业收入同比增长23.9%，增速较08年同期下降6个百分点，但高于1-2月3.1个百分点。整个软件行业仍然保持高增长，且增速较1-2月还有所提高，显示出软件行业依然处在快速成长期。出口方面，1-3月软件出口同比增长48.3%，增速比去年同期低6个百分点；但比1-2月提高13.6个百分点。软件外包服务出口同比增长30.2%，但增速较1-2月下滑22.8个百分点。由于企业削减IT开支主要来自09年，软件外包服务行业受到的影响开始逐渐显现。 |
