| 蓝星新材(600299)：中投证券分析师指出，目前公司生产销售大幅好转，下半年产能将集中释放，有机硅产品价格有望上涨，并且公司资产注入预期增强，给予"推荐"的投资评级。分析师指出，进入二季度公司库存保持比较低的水平，产销量保持良好的状态。公司的有机硅、丙酮苯酚、钛白粉装置处于满负荷状态，2万吨PBT项目生产正常，氯丁橡胶开工率为75%左右，新建6万吨PBT项目和5万吨电子级环氧树脂处于试车状态。新建项目产能将在下半年集中释放。 同时，国内房地产投资有望增加，很多已拿地房地产企业开始开工建设，国家也将加大廉租房的建设，装修将使有机硅的消费需求迅速回升。加上化工产品价格逐渐向下游轮动，针对电价上涨预期，有机硅价格上涨顺理成章。另外，集团的BDO项目将会在近期投产，为了减少关联交易，该项目急需注入到上市公司。维持公司2009-2010年的EPS分别为0.47元和1.20元，给予6-12个月的目标价15元。 露天煤业(002128)：考虑2009年合同褐煤均价微涨的预期、公司产品在东北销售市场相对垄断的地位以及未来资产注入带来的产能增长，中信证券分析师给予公司"买入"的投资评级。一季度末期，蒙东地区褐煤价格止跌企稳。作为东北地区主要的发电用煤，褐煤价格受电煤合同价影响较大。上月神华所签下水合同价同比上涨17%，传递出积极信号。分析师判断09年褐煤合同价格将微涨5%-10%。公司08年原煤产量3600万吨，占整个蒙东市场总产量的54%，处于绝对垄断地位。09年一号露天矿改扩建带来新增产能800万吨，扎哈淖尔二号露天矿以及白音华三号矿若成功注入可以分别带来1500万吨、1400万吨的新增产能，届时公司在东北地区销售市场的垄断地位将得到进一步巩固，并有望拓展新的市场。公司大股东中电投有多家电厂可以作为公司产品的稳定客户，未来三年中电投电厂在东北地区的总耗煤量约3000万吨。该分析师还预计未来两年公司的净利润复合增长率将达到42.2%。 |
