| 周一在CPI和PPI数据公布之后，两市上演了“三十年河东，三十年河西”的一幕。早间股指在金融和地产的带领下，继续创出本轮反弹的新高。午盘随着银行地产的回落，在恐慌抛盘跟风涌出的影响下，整个股指走出一轮跳水走势。今天收盘的状况显示，沪综指下破5日均线。对于短期走势，结构性预计将是一大特点。在盘面走向方面我们建议关注以下几点： 透视一：国内关注数据带来的影响 从今天的大盘走势来看，依然延续着中小板和煤炭股下跌，金融蓝筹支撑盘面的特点。资金在板块间流动的特征较为明显。这是我们判定大盘走势趋于结构性的原因之一。在结构性行情中，国内和国际消息面的变化都将给大盘的波动方向造成影响。鉴于这点我们认为首先要对国内和国际的消息面做出初步判断。 对于国内市场来说，当前影响较大的莫过于已经或即将公布的四月份经济数据。先从今天公布的CPI和PPI数据来看，市场对这一组数据的认定主要围绕两点：1.是否出现通缩的风险；2.数据对市场走势会有怎样的影响。 对于整个市场的运行来说，我们更为关注数据对于市场走势的影响。现在来看，焦点主要集中在：1.是否降息带来的交易性机会能否让市场重新活跃；2.行业之间的数据差距带来的影响。从短期投资的角度来说，数据的差异将会带来行业投资机会的差异。以农业板块为例，农产品价格的下降领先于整个数据的下降，且在期货和现货市场上价格下降较为明显。短线上不排除由于数据的公布带来一些交易性的机会，但中期我们依然保持谨慎看法。以上只是数据分析的一个例证，对于未来即将公布的出口、电力和投资等数据，依然可以沿用这样的分析方法。总体来说，对于数据，我们建议采取短期交易性机会思考和中期潜力行业挖掘相配合的操作方式。 透视二：国际关注油价变动能否给盘面带来积极变化？ 在国际方面，我们建议关注原油价格变化对于整个市场走势的影响，其中重点留意两条思路： 1.国际原油价格上扬能否带动国内油价上调的预期。从近期国内油价改革的方向来看，与国际接轨是一个大方向。与前期国际油价下调带来的国内油价下调预期相反，此次国际油价从底部逐渐反弹，在缓和国内原油企业盈利方面，市场显然对市场油价上调给予更多期望。 在关注油价上调对于市场的影响方面，首先中石油和中石化将会获得有力支撑，从而对指数形成一定支撑。但对于航空等一些用油行业，可能会构成短期的压力。 2.国际油价上扬能否再次催生新能源行情？对于行情后期的热点来说，新能源相对较为容易重新聚集人气，目前如要催生新能源的行情，国际油价上扬是一个重要催化剂。 因此我们有理由认为油价的变动会给盘面带来一些变化的因素，当然油价变动背后隐藏的经济信息将会更值得关注。对于投资者而言，根据变化的方向把握交易性机会更为科学。 |
