| 核心提示：我们认为，伴随着国内外静态经济数据的转好，复苏预期题材实际上将成为下一轮炒作重点。而这不但符合国家政策意志，同时也能在某种程度上得到阶段性基本面的支撑。 一、静态经济数据转好趋势逐步形成 实际上，目前的静态经济数据显示，部分先行指标转好的趋势日益明显并确立。 对于国内而言，采购经纪人指数、信贷、政府投资等数据指标已连续数月回暖，而这种回暖的背后则代表宏观经济不像年初投资者所预期的那样悲观，而目前的汽车和房产热销，则进一步强化支持了这种数据转好的趋势。 其次，国外经济数据尤其是美国经济数据也出现了某种程度的好转。 从目前情况来看，由于大量投资和信贷，二季度部分同步指标甚至也将开始好转，经济复苏预期将更加明显。当然我们要注意的是，这种阶段性复苏并不代表经济基础的修复，其仅仅是政策措施效果的体现而已。 二、复苏预期题材成重点 实际上，本轮行情发动以来，由于经济数据和经济预期的压制，基金这一主力机构始终对行情发展怀有质疑和犹豫的态度。 但目前经济数据的转好可能刺激和改变基金们对中期经济发展趋势的看法，尤其是国家政策的不断造势，更是大大提振了市场投资者的信心。 而这些因素决定经济复苏预期由不明到乐观的偏差转变，经济复苏题材将成为本轮炒作的最大主题，而不断增发扩募的基金们无疑则是最主要的做多机构。同时，基金的活跃将最终带动大部分散户投资者的预期，从而驱动行情发展。 三、国家意志有意推动市场繁荣 另外，我们万隆证券网认为经济复苏题材的炒作背后，最大支撑力量恰是国家政策意志。 从目前管理层不断呼吁和刺激市场信心的讲话来看，政策有意推动市场继续繁荣来为实体经济复苏提供支撑。而站在最高层的角度来看，通过市场繁荣从而刺激社会信心，加快和提升经济结构转型和社会投资的步伐，也确实是一个可行并唯一的选择。 |
