| 根据今日投资《在线分析师》对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测数据进行的统计，本周综合盈利预测(2009年)调高幅度居前的30只股票中，行业分布比较分散，其中房地产、化工、软件业各有3家公司入选。本期我们选择房地产业进行点评。 今年以来房地产板块表现明显强于大盘，原因主要在于，房地产市场成交回暖明显、行业资金来源出现拐点、上市公司业绩的提升，以及整个政策面依然是支持行业的发展，如新出的房地产投资项目资本金比例适当下调。分析师认为，行业基本面的改善有望延续，将带来一定的投资机会。 4月份，各地楼市尽管成交走势有所分化，但回暖还在持续，同时随着销售回暖的持续，房价开始回升。4月各地推盘量均有所增加，但由于市场消化速度更快，北京、上海和深圳等地的可售商品房存量在4月份继续回落。 而地产业当前最大的看点是土地市场的回暖和“地王”的再现。先是温州原温州长运集团有限公司地块以19607元/平方米的成交楼面价格，成为09年目前为止的“单价地王”。再是大连金赛置地有限公司以37.48亿的总价拿下大连高新区庙岭村红凌路两侧7宗地块，成为本月总价“地王”。此外重点住宅地块更是出现多轮竞价和成交明显溢价的火爆场面。深圳位于回龙埔平西路和爱心路交会处2宗捆绑地块，14分钟内举牌113次，以高出底价2.7亿的价格成交，地块溢价51%。 联合证券认为，土地市场的回暖再度印证了当前楼市的回暖：开发商无论是资金实力上，还是对未来楼市的信心上，都在回暖。而近期国务院发布的商品住房项目资本金比例将下调的通知，将再度为房企资金松绑，使房企的负债能力以及滚动开发能力都进一步提高。在此背景下，判断4月份土地市场的回暖将只是个开始，未来土地市场仍将不断升温。维持 “行业应该是开始脱离底部，房地产股票有趋势性投资机会”的判断。 分析师推荐，房价上涨对利润率影响最为敏感的公司：金地集团(07年高价地较多，毛利受损严重，边际利率润越低，弹性度更大);盈利确定增长，但估值反应尚不充分的公司：万科A(周转速度最快，因此毛利下滑先于行业中其他的公司，09年是公司毛利和净利润的低点，随着管理费用率等降低，2010年毛利有望适当恢复);土地储备丰富，预期未来企业仍然能够保持较高的毛利率和ROE水平，且随着企业盈利水平的恢复，估值溢价也将逐步体现的公司：泛海建设、冠城大通。 本周入选的30只股票中有5只股票的2009年预测市盈率小于20倍，大于30倍的有14只。从今日投资个股安全诊断来看，22只股票的安全星级均为三星或以上级别。 |
