| 本周股指强势突破，创出自1664点反弹以来的新高，也是本年度至今为止的新高，我们一直密切关注的量能指标也随大盘的突破略有放大，整体技术形态上暂时形成了一个量价配合理想的突破形态。盘中热点仍然保持了相当的活跃程度，整体走势上从技术上看强势特征较为明显。后市大盘应该还有一段上行的路要走，现在的震荡甚至调整，不过是上涨中的一个必要修正而已。 宏观方面各种经济数据向好我们认为也是本周创新高的一个基本因素，PMI连续走高，发，用电量在经过1月和4月两个低谷后有明显抓暖趋势，钢铁，煤炭，有色的整体需求也出现有明显的转暖趋势，去库存化的速度大大加快，由此判断经济出现拐点的概率正在逐步加大，同时在资金面上依然保持了一个相对非常宽松的局面，所以，在基本面因素向好的因素下，本周强势上涨还是有其内在相对坚实的基础和理由。虽然从技术上看，中期内由于大盘的连续上扬，造成部分个股涨幅相对较大，从而形成一定获利盘的压力，但是我们从大的时间段和技术面去看，目前股指运行的区间，整体而言，还是一个相对较低的位置，而且本轮反弹股指运行的速率和斜率与以往相比只和06年年初走势类是，上扬斜率远未能同06年底和整个07年相比，所以目前判断大势我们认为还是一个相当健康的走势，至于谈到的估值问题历来是仁者见仁智者见智的问题，而且估值也是一个不断变化的水平，整体上不需要为大盘的走势过多的担心，目前我们认为大盘的压力主要来自市场和投资心理两个层面，首先在市场上，第一层的压力在于连续上涨过程中不断积累的获利盘，随着获利盘的不断积累，在相对涨幅较大的板块和个股上这种压力必然会随股指的上扬体现出来。第二层的压力来自市场解禁的限售股。但是这个部分存在一定的变量，部分投资者在经过长期等待及市场大幅度的波动后，抛售心态在经过此轮反弹后更为坚决，而有部分长期投资者如果继续看好公司并且认为未来会有更好市场表现的预期可能会继续锁定部分筹码，但是无论怎么看，这层压力虽然其中会有分化，但是也是一个明显的压力。第三层面压力是新股发行开闸带来市场扩容给资金面的压力，很显然这是一个必定的压力，因为一个正常的证券市场不可能不会有新股发行，目前新股发行暂停必定只是一个暂时的局面，未来不确定时间内这个局面定会改变，那么会不会随基本面的改善，大盘股指运行到一定区间，市场资金面宽松的情况下新股开始发行，目前判断看这个时间不会太远了。这是市场层面三个压力。投资者的心理压力主要在受从6000点暴挫到1600点这个心理阴影巨大影响下，对长期持股失去信心，这里面也包括了机构投资者，（所以这也是本轮反弹来热点反复轮涨的一个原因。）有利润就会兑现会成为现在投资上的常态，而大盘略有反复则迅速杀跌也是总多投资者的常态操作。这是大盘运行中来自投资人心理上的压力。 客观分析压力的客观存在会让我们在下一步的操作上更为理性，对于后期走势在向好与压力共存的状态下震荡幅度会越来越大，如何更为灵活的操作则是这段时间能否取得良好收益的重要条件。 上周我们建议投资者关注的创投板块本周表现优异，力合股份，大众公用复旦复华，清华同方等创投概念股表现非常突出，跟随我们指点的投资人反馈非常良好，下周我们则建议可关注低价股板块中的优质品种。具体原因在于我们上面分析中谈到随着股指的连续上扬，部分资金开始忧虑所谓的估值问题，我们判断游资极有可能在低价股板块中再掀波澜，所以，我们要开始提前在低价股领域里面去积极的寻找那些潜在优质品种等待游资的到来。 |
