| 国金证券(36.97,-0.94,-2.48%)分析师张昊发布报告认为，电力结构调整将成为华锐铸钢(25.56,-1.34,-4.98%)发展的机遇，其中风电铸锻件已成为公司最重要的增长点。 中国风机市场未来2年仍将保持快速增长，本土制造商的份额及市场集中度仍将获得提高。华锐铸钢与华锐风电同属大连重工集团，在风电铸锻件领域拥有客户资源及地理位置优势。公司瓦房店基地投产后可有效保障华锐风电的需求。 公司毛利率基本滞后于原材料价格波动1-2个季度，08年4季度后公司原材料成本大幅下降，使得09年公司经营压力变小。 长期看，电力需求增速逐步回落导致国内新增发电设备装机容量下滑，由此引起华锐铸钢下游电力设备企业景气度下滑是公司最大的风险点。在电力需求增速放缓的背景下，发电设备结构性调整是公司的重要机遇。分析师认为可再生能源(风电、核电、水电)占发电总量比例将逐步提升。目前公司已经在相关领域有所储备。 分析师预计公司2009-2011年可实现每股收益0.806元、1.076元及1.311元。给予公司09年30-35倍市盈率，目标价格区间为24.1-28.2元，目前公司估值基本合理，予以“持有”评级。 |
