| 春耕过半，下游企业观望，国内钾肥需求不旺。今年春耕期间国内复合肥企业大面积限产，例如：河北地区近60%复合肥企业有过停产，江苏地区开工率在50-60%，山东临沂地区开工率在50%左右。由于钾肥主要用于生产复合肥，复合肥开工率低造成国内钾肥需求不旺。复合肥行业开工率低的主要原因有： 1、磷肥价格后市看跌，钾肥价格预期不明朗导致复合肥企业为避免风险降低开工率，而以销售去年库存产品为主。今年1-4 月，磷肥行业为消化去年高价库存产品和原材料，努力将磷肥价格维持在相对高位，目前高价库存产品和原料已基本消化完毕，若以目前的原材料和磷肥价格测算，磷肥（特别是自有磷矿资源的企业）拥有相当不错的盈利水平。磷肥消费旺季即将过去，而国内磷肥产能严重过剩，因此磷肥价格后市将没有悬念的下跌。2009 年我国钾肥进口谈判还没有结果，在全球钾肥需求降低的大背景下，市场对2009 年钾肥进口谈判价格下降抱有希望，但另一方面也看到国际钾肥应商大幅减产保价，国际钾肥主流价格仍在700 美元/吨以上，使得国内复合肥企业和经销商对钾肥价格后期走势预期不明朗，处于极为矛盾的状态。磷肥价格后市看跌，钾肥价格预期不明朗这两点因素交织影响，理性的复合肥企业在保证客户基本需求的前提下，为避免风险选择停产观望是非常正确的。氯化钾主要用于生产复合肥，复合肥企业大面积限产影响了氯化钾的需求。同时值得关注的是国内复合肥企业目前库存水平普遍很低，为满足秋季施肥及冬季备肥，下半年在磷肥价格完成下跌，钾肥价格明朗后复合肥企业开工率会上升。 2、钾肥价格高于氮、磷肥，使得单位养分钾的价格高于氮、磷，部分复合肥企业增加了高氮复合肥的产量，从而也在一定程度上减少了对钾肥的需求。 |
