| 导读： 基金对5月股市信心大幅提升 金融地产被看好 新基金建仓瞄准政策扶持行业 信托类上市公司首季净利下滑 仍被基金增仓 基金涌入低估值的银行股 2600点关前 基金有压力但赎回潮未如期而至 惊人之举 指数新高不断 大成基金1.5亿元弃债转股 基金公司自购呈上升趋势 大幅申购老基金 基金对5月股市信心大幅提升 金融地产被看好 研究机构莫尼塔昨日发布的"5月份基金经理调研快报"显示，公募基金经理与私募基金经理对未来1个月及未来半年的股市信心较4月份均大幅提升，持乐观态度的比例进一步上升。值得注意的是，尽管公募基金经理与私募基金经理在行业选择上存在一定分歧，但是，金融与地产同时被他们看好。 该报告显示，在对未来1个月股市走势的看法上，接受调查的公募基金经理比较有信心：50％的受访者看好未来1个月的股市走势，这一数字较4月份增加了6个百分点；34％持中性预期或认为将呈震荡态势，与4月份基本持平；对5月走势持不看好态度的则下降了5个百分点，仅为16％。相比之下，公募基金经理对未来6月的股市更有信心了：此次受访者中有59％认为未来6个月的大盘收益率将在10％或者以上，较4月份的38％上升了21个百分点；13％受访者认为收益率将在10％以内，19％认为将持平或震荡，不到10％的受访者认为6个月后收益率为负，这一数字也较4月份下降了8个百分点。 与此同时，接受调查的私募基金经理没有看空5月份股市行情的。62％的受访者表示对未来1个月大盘走势持中性态度，而看好未来股指上扬的比例则达到了38％，这一数字较4月份的22％足足上升了15个百分点，这表明私募基金经理对"红5月"的信心相当强烈。相比之下，私募基金经理对未来6个月的股市态度则没有太大变化，仍然较为乐观：近一半的受访经理预期未来6个月大盘收益率为正，乐观情况可能存在20％的上涨空间，38％的经理表示未来股指更可能在小幅正负区间内震荡波动，仅有13％的受访者预期负收益。 令人关注的是，在多数基金经理的预期较变得更为乐观的同时，公募基金经理与私募基金经理均对金融与地产相当看好。调查显示，受访的公募基金经理对地产和金融（包括银行、保险和券商）行业最为看好，最不看好的是消费与有色。受访的私募基金经理看好的行业也主要集中在金融与地产板块，同时，他们对新能源及钢铁板块也较为看好，医药、电力及估值已高的概念股位列不看好行业名单。 （证券时报） 々 新基金建仓瞄准政策扶持行业 近期成立的部分新基金建仓方向露出冰山一角。上市公司信息披露显示，今年三月份成立的新基金在建仓节奏上出现较大分歧，部分新基金快速建仓国家政策支持的相关行业个股。 易方达行业领先企业股票型基金成为其中做多的代表。规模逾40亿的易方达行业领先于2009年3月26日正式成立，短短几个交易日，该基金就在5只股票上大举买入。根据上市公司一季度披露的信息，易方达行业领先基金一季度建仓科力远达270.36万股，为该股第六大流通股股东，易方达行业领先基金还现身大连友谊、亚宝药业、中山公用、浙富股份的前十大流通股股东名单中，分别买入170万股、189.07万股、90.20万股和59.98万股。 诺安成长基金于今年3月10日成立，首发募集11.67亿。根据上市公司一季度报告，诺安成长基金建仓中信海直294.97万股，为中信海直第二大流通股股东；此外，诺安成长基金还大举买进红阳能源、广聚能源、通葡股份分别达到232.11万股、157.56万股和143.11万股，分别为上述股票的第五大和第四大流通股股东。其中广聚能源还披露诺安基金于2009年3月17日前来公司调研，而诺安成长基金恰在3月10日刚刚成立，这一信息或佐证了基金公司对建仓该股的重视程度。 光大保德信基金业同样对基础建设相关行业有浓厚兴趣，栋梁新材2009年一季度报告披露光大保德信均衡精选基金已在该股建仓，光大保德信均衡精选基金买入该股63万股，为该股第二大流通股股东，也是前十大流通股东中唯一的基金。光大保德信均衡精选基金于3月4日正式成立，首募逾10亿元。 截至今年5月6日，易方达行业基金净值为1.053元、诺安成长基金净值为1.05元、光大保德信均衡精选基金净值为1.0671元。（上证） 々 信托类上市公司首季净利下滑 仍被基金增仓 安信信托、陕国投首季归属于母公司所有者的净利润同比分别下滑45.7%、37.73% 首季3家基金入驻安信信托，4家基金"潜伏"陕国投 目前两市仅有安信信托、陕国投两家信托公司，作为信托业的翘楚，其业绩及现状在一定程度上代表了信托业的发展处境。 年度净利：一增一降 2家信托上市公司2008年度报告数据显示，安信信托净利润同比大幅上升，陕国投净利润同比小幅下滑。 安信信托2008年报显示，公司实现营业收入4348万元，同比下降27%；净利润却达2689万元，同比大增250.36%；每股收益为0.0592元。公司年报称，经营业绩不俗主要得益于公司经营管理能力的提升、信托业务的大力拓展以及历史遗留问题的妥善解决。 陕国投Ａ2008年报显示,公司实现营业收入22219万元，同比减少21.41%；利润总额为6984万元，同比减少26.27%；营业利润2，850.92万元，减幅81.60%；归属于上市公司股东净利润为6842万元，同比减少6.09%；基本每股收益为0.19元，同比减少6.10%。对于公司2008年没有达到预期目标（2007年预期2008年达到28700万元主营收入）的原因，陕国投在年报中表示，是由于遇到了地震自然灾害、资本市场下跌和金融危机等冲击，证券投资等业务收缩，并且待清理的房地产销售也受到一定影响，而银信合作业务在银行贷款规模限制放开后出现下滑。 首季净利：同比均出现下滑 安信信托2009年一季报告显示，首季归属于母公司所有者的净利润为793.29万元，同比下滑45.7%，每股收益为0.0175元。而其2008年第四季度的净利润为-148.55万元，每股收益为-0.0033元，今年一季环比均实现扭亏。 陕国投2009年一季报显示，首季归属于母公司所有者的净利润为1168.39万元，较上年同期降37.73%，每股收益为0.0326元。而其2008年第四季度的净利润为2333.76万元，环比降幅50%，每股收益为0.0651元，环比降幅50%。 两公司新增信托规模171亿 从安信信托主营业务上看，信托业务方面，2008年末公司存续信托项目为62个，实收信托规模98.25亿元；新增信托项目为64个，实收信托规模113.86亿元；已完成清算的信托项目62（含部分清算项目）个，实收信托规模125.89亿元；实现手续费收入净额8313万元，比2007年期增长1953万元。 陕国投2008年新发行38个信托计划，新增信托规模58亿元，全年实现信托营业收入2.43亿元，较上年增加26.36%；利润1.78亿元，较上年同期增加37.71%，向委托人分配收益2.36亿元，信托受益人的平均收益率为5.86%，较上年增长1.45个百分点，实现受托人报酬3,226亿元。另外，陕国投2009年一季报显示，在信托资产方面，截至3月末，陕国投的信托资产总额为65.8亿元，较年初增加16.6亿元。信托利润1.11亿元，较上年同期的3188万元大幅增长249%。 中信借壳安信待审批 陕国投定增无确切消息 近期部分媒体发表"中信信托借壳安信信托获批"的有关报道，称备受业界关注的中信信托借壳安信信托一事已走完最后一个程序。对此，安信信托4月28日发布公告表示，2008年6月16日公司收到银监会批复及证监会并购重组委员会有条件通过审核，本次向特定对象发行股票尚需取得中证监会及相关主管部门的最终批准或审核。 今年3月25日，陕国投公告称，2007年11月1日，陕国投2007年第二次临时股东大会授权董事会全权办理公司非公开发行股票相关事宜，授权有效期12个月，鉴于目前相关工作仍在进行过程中，2008年10月31日，董事会决定提请股东大会将原授权期限延长6个月，公司股东大会已经同意。记者就此致电陕国投董秘办询问定向增发的进展情况，相关负责人表示，本次定增事项主要由政府部门主导。延期6个月的时间应从今年3月24日股东大会通过算起。 机构青睐：基金增仓明显 从机构持仓上看，两上市信托公司均受到基金青睐，持仓幅度明显上升。安信信托2009年首季前十大流通股东占比15.95%，而2008年底前十大流通股东占比13.81%。2009年首季新进3家基金：诺德价值优势股票型证券投资基金（507.84万股）、中海分红增利混合型开放式证券投资基金（471.23万股）、海富通精选证券投资基金（400.23万股），分居第5、7、8位。南方稳健成长贰号证券投资基金增仓10.19万股至626.30万股、中海能源策略混合型证券投资基金增仓20万股至540万股、华商领先企业混合型证券投资基金增仓263.13万股至520万股，分居第1、3、4位。 陕国投2009年首季前十大流通股东占比28.61%，而2008年底前十大流通股东占比25.8%。2009年首季新进4家基金： 华夏大盘精选证券投资基金（474.83万股）、华夏红利混合型开放式证券投资基金（452.79万股）、华夏策略精选灵活配置型证券投资基金（350.99万股）、鹏华价值优势股票型证券投资基金（249.99万股），分居第4、5、6、7位。新进的泰康人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-019L-FH002深以125.99万股位居第10位。々 基金涌入低估值的银行股 昨日A股市场出现盘中跳水的走势，有观点认为诱因就是因为银行股在盘中的领涨，从而导致市场持股心态发生较大改变，如此就使得盘口出现卖盘沉重的走势特征。 不是拉高出货的指标 对于银行股在昨日的强劲走势以及大盘由此一度跳水的反差走势特征来说，笔者认为市场可能曲解了银行股走强的动能。因为银行股在昨日的逞强，并不是机构资金拉高出货行为所致。而是因为存在着较强的涨升能量。 一是因为目前银行股的成长性较为确定。在前期银行股一度落后于市场，主要是因为2008年的持续降息使得息差收敛，而且这一趋势延续至今年一季度，故华夏银行(600015)等银行股的一季度业绩出现增速下滑的趋势，从而为银行股的未来走势蒙上一层阴影。但是，随着行业分析师的研究报告陆续出台，越来越多的资金发现银行股一季度业绩虽有下滑趋势，但资产质量大大提升，从而为未来的业绩增长提供了新的动能。更何况，一季度银行业净利息收入同比增速触底，因此，行业分析师预计银行业在2009年净利润增速仍有望达到10%以上。这无疑会赋予此类个股较强的估值溢价优势。 二是因为银行股是目前A股市场中最具有估值溢价优势的品种，从而使得此类个股渐有形成两方面洼地效应，一方面是估值洼地效应，目前银行股的市盈率大致维持在20倍左右，市净率在2.5倍左右，这较目前A股市场来说，无疑是估值区间的低端。另一方面则是价格涨升的洼地效应。本轮行情以来，市场游资热钱集中在新能源等中低市值品种，从而导致银行股等大市值品种的涨幅明显落后，从而使得此类个股存在着较强的补涨欲望，而估值洼地效应则有望牵引着基金等机构资金涌入，如此就有望产生涨升能量。 如此来看，银行股并不是A股市场走势的反向指标，也不是主流资金接高出货的工具。值得指出的是，目前基金发行热度渐趋热，说明基金的增量资金增多，既如此，就有可能进一步牵引着增量资金涌入到估值低企的银行股中，从而产生投资机会，这可能也是昨日银行股涨升的一个动能吧。 面临涨升 区别对待 当然，目前银行股也存在着强弱分化的特征，因为从历史走势来看，大市值银行股的涨幅往往落后于中小市值银行股，就如同工商银行(601398)、建设银行(601939)等大市值银行股的股价涨幅明显落后于招商银行(600036)等中市值银行股一样。所以，虽然银行股目前整体上面临着涨升的欲望，但在操作中，仍需要区别对待。 就目前来看，建议投资者从这么两大角度选择领涨先锋，一是从管理效率提升的角度。银行股本是同质化经营，也就是目前中间业务收入虽然迅速增长，但仍难以改变目前银行股的存贷差盈利模式。但存贷差盈利模式下，对管理效率要求极高，因为如果管理效率不强，坏帐较多，那么，极有可能吞食利润，所以，净利润率就不高。 二是本轮银行股的涨升行情还有一个基础，那就是贷款增速过快，也就是在货币适度宽松政策下，那些有能力获得优质基建项目的银行股，业绩增速可能更快一些。々 2600点关前 基金有压力但赎回潮未如期而至 从目前情况来看，跨年度行情的预判已成铁定事实，大盘已将2600点冲破，然而很多业内权威人士预测的基金赎回潮却并未如期而至。 经《每日经济新闻》记者调查后，基民2300点时悲观，赎回离场；2500点时乐观，特别是大盘成功突破年线后，相当一部分基金投资者再度入场，因而，基金规模总体保持稳定。 基金：有赎回但压力不大 记者采访的基金公司中，不少基金公司承认，现在公司没有感受到净赎回的压力，基金的份额总体保持稳定，部分基金还处于净申购。只有旗下的次新基金出现了净赎回，但赎回量并不大。 "我们公司基金有申购有赎回，但总体份额是比较稳定，和一季报的数据相差不大。"北京某基金公司内部人员如实表示。 上海一家基金公司相关人士则表示，公司旗下的老基金整体保持稳定，并没有太大的变化，相反，公司旗下的次新基金则是出现了净赎回的现象。不过，由于次新基金的份额并不太大，赎回的份额也不多，比例也比较小。 某基金公司市场部人士更是告诉记者，公司基金申购和赎回的资金都不是太大，一直都非常稳定。尤其是指数型基金，截至到四月底已是连续几个月的净申购。 银行：2300点离场2500点回来 近期，记者对部分基金的银行代销网点进行了走访。不少银行工作人员告诉《每日经济新闻》记者，近期，赎回基金的人并不是太多，同时，不少客户又回来了。 "在2300点时，市场风声鹤唳，部分客户选择了赎回。但没过多久，股指成功突破年线，有些出去的客户就又回来了。"一位从事多年理财业务经理向记者这样表示道。 招商银行某营业部的理财经理表示，"有客户在2300点出去，2500点又回来了。不过，这次他们很多显得非常小心，选择了分批买入。如果市场不好，还可以补仓。另外，客户在买基金时也不象以往那样两三只基金，有的2500点进来的，买了五六只基金。" 一家银行工作人员也表示，总体来看，市场的赎回潮并没有出现。前段时间，赎回基金的确实有点多，但没多久申购基金的资金量又开始逐渐增多。 与此同时，在部分网站和QQ群中，不少基民又在开始讨论该何时买基金了。现在出手还是更低时出手，已成为了群中最为热闹的话题。（每日经济新闻） 々 惊人之举 指数新高不断 大成基金1.5亿元弃债转股 最近一段时间内，大成基金一直活跃在镁光灯前，先是赎回1.33亿元的债基，继而将1.5亿元投资于开放式基金，完成资金腾挪的大手笔。 伴随着反弹行情的延续，新高的迭创，大盘昨日的"V"型走势让坊间的神经更加紧绷。 在此多空争夺震荡加剧的关键之际，有一家基金公司近乎旗帜鲜明地表明了自己的态度。昨日，大成基金再度发布公告，公司将动用1.5亿元资金自购旗下3只开放式基金，其中还有一只指数型基金--大成沪深300。 2600点关口，大成基金之举究竟能给投资者以何种启示呢？ 大成基金弃债选股 最近一段时间，大成公司的公告纷至沓来。 除去昨日的公告外，前不久，大成基金还发布了两纸公告，分别于2009年5月5日和5月6日将其持有的大成债券基金C约4653万份及大成强化收益债券8000万份基金份额赎回。 经《每日经济新闻》计算，大成债券基金C5月5日单位净值为1.0076元，大成基金赎回所得约为4688.36万元；大成强化收益债券5月6日单位净值的1.0803元，大成基金赎回所得约为8642.4万元。也就是说，大成基金赎回上述两只债基总计入账1.333亿元。这一数据与昨日公告中的投资开放式偏股基金的金额所差无几。 大成基金昨日公告显示，公司拟于2009年5月11日申购大成沪深300指数基金1亿元，大成精选增值混合型基金3000万元，以及大成景阳领先股票型基金2000万元。本次大成基金申购旗下3只偏股基金总计1.5亿元。 大成基金昨日在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，"我们觉得今年股票的机会更大，所以我们选择了卖出债券型基金，买入了股票型基金。" 至于为什么敢于在目前敏感点位大手笔投资股票型基金，大成基金解释，"我们的判断是今年股票的机会仍然不少，而目前这个位置做出这个选择，根本目的在于提高自有资金的利用率。" 同时，Wind统计数据显示，截至5月6日，今年以来，大成沪深300、大成景阳领先和大成精选增值涨幅分别高达48.66%、41.32%和38.10%。 09年来基金自购均获利 值得一提的是，大成1.5亿元的大手笔，让人不禁想起年初易方达基金公司自购旗下易方达50指数之举。 今年年初，易方达基金从1月7日起10个交易日内动用了2亿元自购旗下易方达上证50指数基金，当时的A股市场前途未卜，尚未从漫漫熊途的阴影中走出，易方达基金巨资购入指数基金引得市场一片哗然。 资本市场的对与错总在一段时间后自动揭开。统计数据显示，截至目前，易方达上证50指数基金2009年以来的涨幅逾40%，易方达基金获益不菲。 同时，得益于A股市场长达4个月的反弹，偏股基金业绩扶摇直上，今年以来选择自购的基金均盈利不小。 "跟风"基金投资者要量力 可以说，大成基金的近期行为属于惊人之举，也偏离了基金阵营的主基调。 记者发现，目前，市场高位震荡之下，多数基金都保持了"谨慎为先"的市场态度。相当多的基金公司认为，5月A股市场或将呈现出震荡探底的走势，探底的深度和时间取决于经济基本面复苏的明确信号及后续政策。 同时，实际上，基金自购往往期限较长，自购时间在三年五载的基金不在少数，只要长期投资下能够获利，基金在自购时点的选择上往往表现得有些"不拘小节"。因此，业内人士提醒，当前市场情况下，投资者更宜保持必要的谨慎，投资操作勿要盲目跟风，"宁错过，不做错"。 此外，投资策略上，业内人士建议，投资者在选择偏股基金的同时，可适当配以债券基金，市场前景明朗后，债券基金可转换成偏股基金分享市场上涨的收益，而市场一旦下跌，配以债券基金的资产配置又可减少一定的损失。(每日经济新闻) 々 基金公司自购呈上升趋势 大幅申购老基金 据青年报，进入牛年以来，股市强劲反弹，基金公司纷纷加大投资筹码。据不完全统计，今年以来基金公司"自购"的总金额已经高达6亿元，且呈现出逐月递增的趋势。 自购金额逐月递增 大成基金公司昨日发布公告称，将于5月11日申购大成沪深300指数基金1亿元，大成精选增值混合型基金3000万元，大成景阳领先股票型基金2000万元，成为今年以来第13家"自购"的基金公司。 基金公司在2008年市场向下时，有近30家基金公司自投旗下新基金，总额超过了9亿元人民币，而今年上半年还未过去，基金公司自购已高达6亿元。 此外，数据显示，春节之后，基金公司自购的金额就一直呈现出逐级上升的势态。据记者不完全统计，基金公司2至4月的自购金额分别为6500万元、7500万元、8000万元。而5月还未过去一半，自购金额已高达1.5亿元。 大幅申购老基金 除了自购力度不断加大之外，还有一点值得关注，和以往基金公司支持自家新发基金所不同的是，此次，大成基金申购的都是旗下的老基金。 其中，大成沪深300指数基金成立于2006年4月6日；大成精选增值混合型基金成立于2004年12月15日；大成景阳领先股票型基金成立于2007年12月11日，都是成立了有些年头的"老"基金。 由于中国证监会规定基金公司持有自家开放式基金的期限不少于6个月，基金公司"自购"行为也在一定程度上体现出基金公司对于后市的信心。 |
