| 火电继续保持下降态势今年一季度，全国电力装机容量较上年同期增长10.6%；但火电装机容量同比增长率则较总装机增长率低2个百分点左右；同时，火电机组利用小时数较去年进一步下降186个小时，发电量下降到6544亿千瓦时，同比降幅达到6.1%。。 太阳能行业方兴未艾03—07年，全世界光伏产业产量增长率达到50%以上，预计未来随着CDM机制的进一步改革，未来光伏行业将进一步有所表现。光伏产业中，薄膜光伏电池子行业一直是个亮点，其产量年均增长率达到80%。考虑到薄膜电池无论在成本上还是技术上都较传统的光伏电池有较大的优势，我们预计未来该子行业将继续成为整个光伏产业的亮点。建议继续关注管理优秀，成本控制较好的几家光伏企业，如拓日新能等。 南方电网投资增长催生优秀公司南方电网09年投资额较去年同期增长100%左右，因此市场低于主要在南网五省的公司必在业绩上有所飞跃。 投资建议 关注奥特迅虽然2008年公司从业绩上看较07年有所下降，但在手订单增多，保障了公司的短期增长。从订单质量来看，公司订单质量有所提升。从长期来看，市场容量的扩大保障公司长期增长，而募投项目的实施保障公司收入的实现，预计公司09—11年将分别实现每股收益0.49、0.54、0.64元，给予“谨慎推荐”评级。 关注南洋股份公司09年一季度收入略有下降，主要是公司产品价格对铜等原材料价格的反应较为灵敏，而一季度的铜价下跌导致了公司收入下降。但是，公司对成本的管理和控制保证了公司能够保持较高的毛利；而募投项目中高等级电缆的逐步放量和特种电缆产能的放量将保证公司的长远发展。预计公司09—11年将分别实现每股收益1.11、1.29、1.31元，给予“谨慎推荐”评级。 |
