| 针对中国物流与采购联合会最新公布的统计数据，认为外需的好转可能要等到下半年。 根据中国物流与采购联合会最新公布的统计数据，4月份，中国制造业PMI指数为53.5%，比上月上升1.1个百分点，这是PMI指数连续第5个月回升。从分项数据看，当月生产指数、新订单指数分别达到57.4%和56.6%，比3月份各上升0.5和2.0个百分点，并连续第三个月保持在50%以上；而购进价格指数上升3.0 个百分点，达到51.3%，自去年9 月份以来首次突破50%。当月PMI 指数回升有季节因素的影响。 东方证券指出，观察历史数据可以发现，在过去的4 年中，除2005 年外，其余3 年4 月份的PMI 指数都要高于3 月份，其幅度分别为2.5、2.8 和0.8 个百分点；这意味着4 月份PMI 指数的回升可能有季节因素影响。不过，即使消除季节因素，4 月份PMI 指数也会高于50%，表明工业生产仍在继续扩张。同样，在05 年到08 年中，各年5 月份的PMI 指数都明显低于4 月份，因此如果5 月份PMI 指数回落，将是很正常的。 本月新出口订单指数49.1%，虽比上月上升1.6 个百分点，但仍低于50%的分界线，意味着新出口订单仍在小幅萎缩，这与外部经济特别是发达经济仍在衰退是相对应的。东方证券认为，外需的好转可能要等到下半年。 |
