| 周四我国A股市场总体呈高开震荡的走势。受到昨日美股收盘微幅上涨的影响，承接昨日A股的走势，沪深两市大盘指数今日早盘双双高开，随后在金融地产的多空拉锯和诸多热点的支持下，指数横盘震荡。两市成交量有所放大，显示投资者信心略有起色。 上证指数今日早盘高开于2477.93点，随后逢低买盘涌现使得股指在昨日收盘价附近受到支撑随即展开反弹走势，进而在水泥、工程机械等板块个股走强的带动下，股指出现一段反弹走势，加上世博概念、创投概念等概念股的活跃对股指构成了较大的做多支持，在这些热点带领下，沪指在午后达到了今日最高点2491.07点;但随后昨日领涨的金融股早盘纷纷出现调整，成为市场主要做空力量来源，受此影响短线获利筹码纷纷兑现导致股指目前盘中呈现冲高回落走势，沪指一度跌破昨日收盘价，并下挫至今日最低点2461.36点。不过随后市场又再度拉升红盘。总的来看，目前2500点大关构成了上证指数的潜在压力，而下方以10日、20日均线和昨日收盘价显著支撑，短线补涨要求强烈。不过目前指数下方最底部的1762点缺口依然没有被回补，因而在技术上沪指仍有进一步回调需求。截止今日收盘，上证指数报2477.57点，较上一交易日收盘价上涨9.38点，涨幅为0.38%，成交1302.56亿。 今日深证成指较上证指数的走势要强，表现在其今日始终在高位运行，未曾绿盘，这在很大程度上应当归功于地产指数的强势。深证成指今日早盘同样高开，开盘于9464.03点，再经过一波回调之后，在国务院下调包括住房在内的11个行业投资项目资本金比例的利好刺激下，地产指数再度上扬，并且在中小板指数的推波助澜下，深成指一举突破9500点大关，并达到今日早盘最高点9566.75点。但在随后的一波打压之后深成指一度跌至今日早盘最低点9422.70点，不过虽然随后再度拉升并依然保持高位。总的来看，今日深成指以10日、20日均线为支撑，以9600点大关为潜在压力。虽然上方10646.45点的缺口或许暗示指数仍将重心上移，但前期深成指7266.41点的缺口却暗示了指数回调的必要性。截止今日收盘，深证成指报9502.52点，较上一交易日收盘价上涨119.31点，涨幅为1.27%，成交638.41亿。 截止今日最终收盘，沪深两市共计上涨股票1054家，涨停个股46只，其中近一半为S、ST、*ST类股，另外，股权分置改革及资产重组正式实施的*ST亚华由原先的乳液股变更为地产股，今日是其复牌交易首日，因而不设涨跌幅限制，截止收盘该股大涨83.40%。两市共计下跌股票385只，其中跌停股票有ST华龙、ST黑龙和*ST三联三只，另外由浙大系重新入主促使股改完成的ST海纳，今日对价股份及非公开发行上市，因而不设涨跌幅限制，截至中午休市，该股大跌-26.04%。 就板块来看，水泥板块有相当不俗的走势，其中塔牌集团涨停，而海螺水泥、冀东水泥也表现强劲;工程机械等板块表现同样抢眼，其中徐工科技、柳工和江淮动力涨停;上海本地股也继续整体活跃，该板块涨停个股达到5只，包括申通地铁、中华企业、上海辅仁、上实发展和华东电脑。受国务院下调地产行业资本金比例消息的刺激，地产股整体表现强势使得股指呈现一定的深强沪弱格局，目前房地产板块指数上涨3.21%，中华企业和上实发展涨停，阳光股份、金地集团，新湖创业包括今日除权的保利地产等等个股目前均位居涨幅榜前列。商业连锁板块在五一小长假的节日效应下也表现强劲，其中深国商涨停，豫园商城、开元控股、银泰股份等带领着整个板块走强。不过昨日领涨的金融股早盘纷纷出现调整，成为市场主要做空力量来源，截止收盘金融指数下跌-0.78%，位居板块涨幅榜前列。总的来看今日水泥、计算机硬件、橡胶制造等板块表现相对较强、只有粮食及饲料加工、证券、银行、煤炭等少数几个板块小幅调整。 就权重股来看，今日沪市前50大权重股中除长江电力今日继续停牌之外，两市有25只权重股收红，有22只大盘股下跌，华能国际和宝钢股份收平。可见在今日权重股中多空双方势均力敌，加上目前大盘上下均有缺口，因此后市或许仍将震荡。建议投资者后市继续关注权重股动向，提防个股分化，调仓换股把握热点轮动。 就消息面来看，1、国务院下调住房煤炭等资本金比例;2、发改委牵头协调上海“两个中心”建设;3、国务院发文规范外国机构在华提供金融服务;4、商务部“五一”后将推出一揽子刺激消费措施;5、四大银行本月新增贷款同比负增长;6、国务院表示，未来将启动境外企业A股上市;7、中国一季度对外投资大幅下降，仅37亿美元，投资主力仍是中央企业;8、美国首季GDP急降6.1%，陷大萧条以来最大衰退。 本周，对于A股市场来说，无疑是具有重要意义的一周。沪深大盘经过反复争夺，终于结束了上周以来的一波短线调整重回升势，更为重要的是，这一波调整也恰好将前期指数跳空高开的缺口一一弥补，可谓在短线解决了指数上涨的后顾之忧。不过即使如此，盘面上仍然存在着令人担忧的情况，即前期的热点轮动在本周转化成了权重板块的轮动，最早从石化双雄开始，到昨日的金融板块，再到今日的地产板块，权重板块的拉升之势此起彼伏，然而却难以形成持续的强势。而今日金融板块的回落更是显示了权重板块护盘的不确定性，这或将为后市带来更大的震荡。 1、密切留意影响权重股的消息面 尽管本周政策面上没有出现实质的利好，但一些关于政府政策的导向性消息仍然为市场上带来了题材炒作的机会。例如国务院新闻办公室举行新闻发布会介绍《国务院关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业 建设国际金融中心和国际航运中心的意见》，标志着上海“双中心”建设的意见终于正式对外公布。受到这一消息的影响，上海本地股近期来持续走强，这一概念的稳定性远远强于不断轮换着的蓝筹股。 与此相类似的还有煤炭和汽车板块：前者是受到了国家能源局决定组织开展全国重点煤矿区煤层气抽采利用规模化建设工作消息的影响;而后者上涨动力则来自国家工业与信息化部副部长苗圩在上海车展期间接受采访时表示，未来视市场情况，车购税可能进一步降低;汽车调整和振兴规划明确的100亿支持汽车企业技术改造专项资金中，用于中央企业的部分将于近期批复。 相比之下，权重股的表现却似乎由于对信息更加敏感因而表现得更为动荡。首先是在石化振兴计划细则即将出台的利好传闻下，石化双雄打响了权重股反弹的第一枪;但谁知好景不长，前一天还是护盘主力的石化双雄在第二天变成了大盘的最大压力，不过幸好有受汇金公司一季度继续增持工行建行股票消息影响而上涨的银行板块接过权重股护盘的接力棒，而浦发银行年报的公布更是将这一波行情推至高潮;然而不幸的是，随后公布的银行季报却大大逊色于银行年报，以招商银行一季度报告为例，与2008年年报业绩增长38.27%相比，该行2009年首季差强人意，利润同比下降三成;于是，昨天还是市场龙头的金融板块今日又被打回原形。不过，就在此时，受到国务院降低11个行业投资项目资本金比例来鼓励基础设施投资，其中包括地产股的利好消息刺激，地产指数今日大幅走强，使得权重股的轮换得以持续。 之所以会出现这种情况，我们认为有一部分原因是针对题材股的政策利好都较为具体，而针对权重股的政策利好却基本上是概念性的，这样就导致前者行情的持续性强于后者。另一个重要原因是，已经出台的政策措施主要针对实体经济，由于政策传导的滞后效应，虽然股市上体现反映了预期利好，但要真正生成实际效果，至少需要半年或者更长的时间。因此，为了缩短经济调整的时间，把损失降到最小，国家或许会考虑主动出台刺激虚拟经济的政策，以弥补刺激实体经济的不足。 2、资金面影响趋弱 国家为了保持经济稳定、保持金融稳定、保持资本市场稳定，已经出台多项措施，这已经在我国的资本市场上有所体现。不过目前市场上的热点变换过于频繁，导致投资机会越来越难以把握，这其中一个主要原因就在于市场对一些主要数据的判断产生了分歧。 例如，新增贷款在1月份创下1.62万亿元的历史新高之后，3月份再创1.89万亿元新高，整个一季度新增贷款达到4.58万亿元，同比多增3.25万亿元。这几个数字中的每一个都被业内人士呼为“天量”，并被认为未来我国银行信贷很有可能会紧缩，但中国人民银行副行长易纲23日在央行网站上撰文《坚定不移地落实好适度宽松的货币政策》，称要继续落实“适度宽松”的货币政策，以保持政策的“连续性、稳定性”。这就导致市场对这一政策难以把握，诚然，保持政策的连续性和稳定性，有助于形成稳定的预期，减少意想不到的冲击，但是过分追求连续性和稳定性也限制了灵活应变的机动性。所以已经有不少分析人士认为，货币政策必须具有前瞻性，因为它本身有滞后效应，货币政策制定者不仅要考虑短期需要，更要考虑其长远影响。 其实，即使易纲没有撰文，我们对我国市场当前的资金面也并不担心，因为除了银行系统之外，我国其它金融机构已经握有充足的资金用以提振我国的资本市场。中国保监会在一季度新闻发布会上披露，一季度，全国实现保费收入3276.7亿元，同比增长10%。保险公司赔款与给付支出823.6亿元，同比下降2.4%。截至3月底，保险业总资产3.5万亿元，较年初增长6%。并且保监会为进一步拓宽保险资金运用渠道，集中发布了基础设施债权计划设立规则及投资政策等一系列投资新政，增加了高利率固定收益投资工具，增加地方政府债券、无担保企业债券和香港市场债券，并支持符合条件和能力的中小保险公司直接投资股票。 另外，4月份新成立的11只新基金目前已募集资金269.94亿元，其中8只偏股型基金募得资金209.46亿元，3只债券型基金募得60.48亿元，市场预期到期后本月新基金募集总额将超过300亿元。可见，目前资金面已经不应当是市场的主要关注点。而美国一季度GDP折合成年率为下滑6.1%却暗示美国经济仍然难言复苏，不过当季消费者支出增加，以及美联储维持0-0.5%的利率水平却带来了外围市场好转的迹象，而外围市场的这些迹象却正是目前投资者需要保持关注的。 |
