| 基本结论 墨西哥和美国爆发人感染猪流感(A/H1N1)疫情。由于此次疫情的病毒可以在人际间传播，所以防疫形势非常严峻。世界卫生组织、美国疾控中心、以及我国质检总局均对此次疫情高度重视，作出了快速反应。 我们认为，以下3类上市公司将受益于此次猪流感疫情(按照受益程度大小排序)：人用流感疫苗类公司、抗病毒类公司和动物疫苗类公司。 人流感疫苗类公司：华兰生物和天坛生物 抗病毒类公司：莱茵生物、中西药业和中新药业 动物疫苗类公司：中牧股份 由于此次疫情的影响范围难以界定，对上市公司的业绩影响更难以确定，我们认为短期内市场还是以概念炒作为主。 投资结论： 我们认为，以下3类上市公司将受益于此次猪流感疫情(按照受益程度大小排序)：人用流感疫苗类公司、抗病毒类公司和动物疫苗类公司。 人流感疫苗类公司：华兰生物和天坛生物.。抗病毒类公司：莱茵生物、中西药业和中新药业.。动物疫苗类公司：中牧股份.。由于此次疫情的影响范围难以界定，对上市公司的业绩影响更难以确定，我们认为短期内市场还是以概念炒作为主。 此次猪流感疫情形势严峻.。近期美国、墨西哥出现人感染猪流感(A/H1N1)疫情。 截至24日晚，墨西哥中部地区已有1004人感染，68人死亡。 截至25日，美国感染11例，另有至少8名学生疑似感染，但没有人死亡。 此次猪流感疫情非常严重，引起了各方的高度重视。 世界卫生组织25日警告说，墨西哥和美国发生的猪流感疫情已构成“具有国际影响的公共卫生紧急事态”，所有国家都应加强对非正常暴发的流感类疾病和严重肺炎的监控。 总干事陈冯富珍表示，这种已在人际间传播的猪流感病毒很明显地存在演变成流行性病毒的可能，且形势的发展“不可预测”。 国家质检总局日前亦发布《关于防止人感染猪流感疫情传入我国的紧急公告》。 当前最重要的工作是防疫.。由于此次疫情的病毒可在人际间传播，故防控形势要比之前的禽流感疫情严峻许多，并且目前疫情并没有在我国爆发，所以防疫是我国当前面临的主要工作。 虽然世卫组织暂时还没有明确人流感疫苗预防的有效性，但是墨西哥死于这种病毒的人通常为抵抗力较强的青年人和中年人，这可能缘于抵抗力较弱的老人和孩子注射过预防其他类型流感的疫苗，这些疫苗可能对他们起到了保护作用。因此，我们认为普通人流感疫苗是当前最有可能进行紧急防疫的工具，但真正有效的防疫工具还是针对此次病毒研制的特定流感疫苗。 相关的上市公司有：华兰生物(42.92,0.92,2.19%)和天坛生物(19.72,0.82,4.34%)。 华兰生物是去年销量最大的国内厂商，并建有全国最先进的流感疫苗生产车间，如果一旦有需要大规模接种流感疫苗或者大规模生产新病毒株流感疫苗，预计公司将在此次防疫中起到重要作用。 天坛生物背靠中生集团，在人用疫苗领域具有传统优势。 抗病毒类药物有望放量.。目前，国家已经在储备抗病毒药物以应对疫情的爆发，而当疫情爆发后，抗病毒类药物的需求将会更大。 美国疾控中心提示，“达菲”(罗氏)和“乐感清”(葛兰素史克)在病毒感染早期有效；我国质检总局提示，“达菲”(罗氏)在病毒感染早期有效；双方均认为金刚烷胺和金刚乙胺都对该病毒无效。另外，国内部分中药注射液品种也具有抗病毒的功效，如康缘药业(17.39,0.13,0.75%)的热毒宁等。 相关上市公司有：莱茵生物(15.10,1.37,9.98%)、中西药业(10.98,0.46,4.37%)和中新药业(15.71,-0.10,-0.63%) 莱茵生物是“达菲”前体—八角植物提取物的提供商。 中西药业拥有“达菲”在国内的生产授权。 中新药业持有中美史克的25%股权，虽然“乐感清”目前主要在国外生产，但不排除疫情暴发后在中美史克生产的可能性。 长期来看，动物疫苗行业发展前景更好 此次流行的病毒属人畜共患疾病，因此，我们认为国家会通过此次事件进一步加大对动物防疫的投入。目前，我国还没有应用猪流感疫苗。从长期来看，国家会更加重视动物疾病的防治工作，动物疫苗行业具有更大的发展前景。 相关的上市公司为：中牧股份(22.67,1.22,5.69%)。 中牧股份是动物疫苗行业的“国家队”，我国动物防疫系统的重要组成部分，将会最大程度受益于整个动物疫苗行业的发展。 |
