| 核心观点 2009上海国际汽车展于4月22日至28日在上海新国际博览中心举办。展示总规模比上届车展增长20%。通用、福特和克莱斯勒削减了其他车展的展位面积，但在上海车展上保持了往届的规模和水准；奔驰、宝马、保时捷均有意成倍扩大参展面积，日系汽车企业面积都将明显增长。而将于10月份举行的第41届东京汽车展相比上届几乎减少一半，展会面积也缩小至一半。在国际金融危机的背景下，中国汽车市场一枝独秀，是唯一增长的市场。中国汽车销量连续三个月超过美国，成为世界最大的汽车市场。 力推甲醇汽油汽车补贴政策出台。在2009中国石油和化工产业振兴机遇研讨会上，中国石油和化学工业协会透露，正在力推对于使用甲醇汽油的新能源混合动力汽车的补贴政策出台。新能源汽车是未来汽车发展的必然方向，新能源的解决方案也五花八门，最终究竟哪一种新能源方案会成为主流仍然有较大不确定性。随着新能源技术的日趋成熟，其产品价格也将不断下滑，大规模投资新能源项目将产生较大风险。 零部件供应商今年将面临流动性危机。超过40%在中国受访的汽车零部件供应商今年有严重的流动性问题。汽车零部件企业在2008年受到上游原材料涨价，下游汽车制造厂商需求不足的双重压力。09年第一季度，尽管整车销售出现了回暖的迹象，但是整车厂商对未来前景仍不确定，采取了压缩库存的战略，使得对汽车零部件需求降低，导致汽车零部件企业复苏滞后于汽车销量数据。整车厂商面临较大财务压力，也加紧了对上游零部件供货商的压力。通过压低产品价格，延长付款周期等手段将行业风险向上游零部件商转移。这将加大零部件企业的压力，财务状况较好的零部件厂商一方面能够获得整机厂更多的信任，另一当面也有较强的抵御风险的能力。 汽车板块跑赢大盘，客车下滑严重。汽车及零部件板块3.27-4.10日上涨6.71%，同期上证综合指数上涨0.18%，沪深300指数上涨-0.87%。一汽轿车（000800）22.29%、福田汽车（600166）20.68%、一汽夏利（000927）20.38%、上海汽车（600104）、江淮汽车（600418）涨幅居前。这些公司主要集中在汽车下乡，小排量乘用车领域。除了安凯客车，主要客车企业由于第一季度行业下滑严重而跌幅居前。宇通客车（600066）-4.34%、中通客车（000957）-4.54%、金龙汽车（600686）-9.80%。 |
