| 导读： 大公司一季度业绩陆续亮相 中国石油：一季度净利润降四成 将债务融资1000亿 工行一季度日赚近4亿元 汇金增持2392.58万股 中国平安一季度净利16亿 同比下滑66% 中集集团首季净赚4亿 微增3%抛售招行抵御寒冬 长江证券一季净利下降33％ 股东纷纷减持套现 十大券商相继披露年报 业绩"霜降"成主旋律 兴业银行一季净利29亿减5% 中国联通：一季收入或降5% 季报有隐情 警惕业绩暴涨股 上市公司圈钱欲望强烈 1334家年报96家提再融资 大公司一季度业绩陆续亮相 今日,包括中国石油（601857）、工商银行（601398）、中国平安（601318）在内的大公司披露一季度业绩。 中国石油一季度实现净利润187.74亿元，同比下降36.2％。公司披露，一季度生产原油2.06亿桶，同比下降5.7％，生产可销售天然气5234亿立方英尺，同比增长7.9％。加工原油1.85亿桶，同比下降14.6％，生产汽油、柴油和煤油1636.6万吨，同比下降13.5％，生产乙烯66.3万吨，同比下降6.5％。公司称，面对市场形势变化，销售业务采取灵活有效的营销策略，加强产运销衔接，努力提高运行效率及应对市场变化能力。 上市银行继续保持增长势头。工商银行今年一季度实现税后利润352.89亿元，同比增长6.03％。每股收益为人民币0.11元，同比增长10％。 此前，由于担心息差收窄和拨备覆盖率提高对业绩的负面影响，部分人士认为，首季银行利润很难增长。但近日公布的银行一季报显示，包括深发展、民生银行（600016）在内的多家银行利润都有一定程度的增加。 随着中国平安披露季报，保险股第一季成绩单全部出炉。今年1至3月，中国人寿（601628）、中国太保（601601）、中国平安分别实现净利润：53.87 亿元、2亿元、16.35亿元，除中国人寿同比增长55.1％之外，其余两家分别同比下滑88.88％、66.4％。 从工行的季报还发现，汇金公司增持三大行并没有收手。截至一季度末，汇金公司共持有工行35.4％的股份，对比该行2008年年报的数据发现，一季度汇金增持了约2393万股工行。 建行此前发布的一季报也显示，截至2009年3月31日，汇金一季度增持建行A股1099万股，出资大约在4045万元到4848万元之间。（上证） 々 工行一季度日赚近4亿元 汇金增持2392.58万股 昨日晚间，全球最大市值银行--工商银行发布第一季度业绩报告。一季报显示，该行不辱"全球最赚钱的银行"之名，仍保持了超强的赚钱能力。按照国际财务报告准则，该行首季净利351.53亿元，同比增长6.16%，相当于每天净挣近4亿元，基本每股收益0.11元。昨日A股市场上，工商银行在大盘弱势之下略显抗跌，收跌0.75%至3.99元；工行H股方面，在其120亿股限售股将于今日解禁的重压之下，收跌5.85%至4.02港元。 工行一季报还显示，工行第一大股东中央汇金公司一季度末持有1182.87亿股，比2008年年末增加2392.58万股，持股比例35.4%。今年一季度，工行A股股价最低为3.47元/股，最高约为4.14元/股。照此计算，汇金增持工行A股出资大约在8302万元到9950万元之间。2008年汇金增持工行约2.57亿股。 此外，工行今日将有120亿股H股到期解禁，业内人士称，短期其股价压力难以预计。同时，外资机构均唱好工行。高盛高华将工商银行H股加入到"强力买入"名单，瑞银也维持工行A股的"买入"评级。 工行一季报主要数据 项目 2009年1月-3月 同比增减 净利润(亿元) 351.53 6.16% 基本每股收益(元)0.11 10% 每股净资产(元) 1.9 5.56%（新快报） 々 中集集团首季净赚4亿 微增3%抛售招行抵御寒冬 中集集团（000039）昨晚公布了2009年一季报情况，或许是为了弥补巨亏，该公司选择出售金融资产获利。 报告显示，截至一季度末，中集集团共实现营业收入42.59亿元，较上年同比下降64.48%；但该集团的净利润却同比微增3.24%，达到4.19亿元；每股收益则为0.1574元，同比增长3.28%。 中集集团一季度之所以仍能实现净利润同比增长，主要得益于该公司出售了其所持有的招商银行股票。实现投资收益5.94亿元，同比增长近1083.17%。若扣除该部分收益，中集集团一季度将出现约1.76亿元的大额亏损。 通过此次出售，中集集团所持的金融资产已不多，所剩余的交易性金融资产和可供出售金融资产共计约10.33亿元。 由此可以看出，与去年底相比，中集集团目前面临的局面似乎更加严峻。 中集集团在一季报中表示，除了其干货箱仍基本处于停产状态，此前表现尚好的冷藏箱、特种箱以及道路运输车辆等其他产品线业绩也步其后尘，出现全面下滑，由此导致营业总收入下降64.48%至42亿元。 其中，与2008年第一季度、第四季度相比，2009年1月-3月，冷藏箱销量为2万TEU，同比和环比均下滑近50%，特种箱销量1.22万TEU，同比和环比分别下降57%和15%。该公司道路运输车辆累计销售1.52万台，同比下降44%。 截至昨日收盘，中集集团报8.17元，跌2.27%。 (东方早报) 々 长江证券一季净利下降33％ 股东纷纷减持套现 今年一季度红火的股市让国内众多券商犹获冬日里的温暖。在上市券商一季度纷纷出喜报时,长江证券净利润却逆市下降。 佣金收入下降超过两个百分点 昨晚,长江证券公布一季报,2009年一季度实现营业收入5.33亿元,比上年减少1.74亿元,降幅约24.6%;净利润达2.27亿元,比上年同期下降33.2%。 已披露季报的券商中,除宏源证券净利增长不足4%,海通证券(600837)、东北证券(000686)等业绩增幅都超过10%。 经纪业务和自营业务收入减少是上述长江证券净利润下降33.2%的主要原因。 "一季度公司经纪业务收入下降,主要是佣金下降了,但我们的市场份额比上年是增长的。"长江证券董秘徐锦文告诉记者。 据一季报,长江证券实现代理买卖证券业务净收入3.44亿元,比上年下降11.57%,而证券承销业务净收入从2516.5万元降至280.89万元,受托客户资产管理业务净收入则大幅增长至1195.4亿元。 资料显示,2009年一季度,国内日均股票交易额达到1622亿元。 徐锦文称,尽管多家券商经纪业务收入增长,但各家公司情况不一样,有些券商规模小,要实现收入增长较容易。 债券"拖累"自营收益 就在一季度A股市场起舞狂欢而上证综指狂涨30%的情况下,长江证券投资收益却出现大幅滑坡。该公司投资收益从去年同期的4.63亿元降至7539.48万元,锐减83.73%。 对于自营收益的下滑,董秘徐锦文称,我们投资的金融资产主要是债券,投资股市较少,而债券的收益稳定且比较低些。 不过,同样持股较少的海通证券自营收益降幅低于长江证券。今年初持债比重高达80%的海通证券一季度实现投资收益2.04亿元,比上年同期下降约65%。 今年一季度长江证券交易性金融资产实现浮盈,公允价值变动收益为4762.18万元。可供出售金融资产为1.38亿元,比2008年同期的2.16亿元下降36.19%。 事实上,去年长江证券就大幅变现可供出售金融资产浮盈从中获利6亿元,其可供出售金融资产余额从18.57亿元降至2.16亿元。所剩可供出售金融资产难以增厚长江证券业绩。 股东纷纷套现"跑路" 值得一提的是,长江证券在去年业绩下滑及今年一季度表现欠佳时,其同处湖北的股东们似乎先知先觉,早早地动起了减持跑路的心思,昔日的"金娃娃"也给其带来不菲的套现收入。 从去年年报和一季报显示的数据看,持股近3354.6万股的第六大股东武钢股份(600005)在第一季度减持约0.975%的长江证券股权,约1628.5万股。 据显示,华工科技在4月2日减持806.88万股份,获利6590.39万元。紧随其后,持有2012.7万股的第十大流通股东湖北迈亚股份有限公司（*ST迈亚）则在4月13日出售长江证券399.75万股,套现3265.62万元。 此外,自4月14日至27日,*ST迈亚继续出售所持长江证券108.14万股,成交均价16.78元,合计获取获现985.03万元。 据悉,武钢股份、华工科技、*ST迈亚都是通过二级市场交易的方式减持所持长江证券的股权。 是否影响股票配售？ 当记者问及是否因为长江证券业绩下滑而抛售公司股票时,董秘徐锦文给以否认,"股东减持主要都是他们自身原因"。 *ST迈亚表示,出售长江证券部分股票用于补充公司流动资金,而留存的1504.86万股,仍将择机处置。 无独有偶,第五大流通股东保定天鹅和第九大流通股东湖北金环(000615)此前均对外披露,将在适当时机择机出售所持有的全部长江证券股权,用于补充上市公司流动资金,二者分别持有4025.5万股和2012.7万股。 不知上述股东的纷纷减持,是否也会影响长江证券股东参与配股的积极性 今年4月,长江证券因认购对象难找而被迫放弃定向增发的融资计划,改由向股东配售5.02亿股从而募集资金开展业务。々 十大券商相继披露年报 业绩"霜降"成主旋律 昨日，平安证券等10家证券公司在银行间市场公布2008年经审计年报。其中，平安证券、国海证券两家券商的证券承销净收入同比增长，而首创证券成为昨日披露年报券商中唯一的亏损者。 平安证券2008年财报显示，公司全年营业收入14.54亿元，较上年下降55.3%，营业利润6.91亿元，较上年下降63.4%，净利润5.5亿元，较上年下降63.1%。值得一提的是，在行业普遍出现下降的情况下，平安证券2008年的证券承销业务收入同比"逆势"上扬，全年实现证券承销业务净收入5.11亿元，较上年增加1.09%。另外，平安证券2008年期间还新增两家子公司，分别是9月26日出资成立的全资子公司"平安财智投资管理有限公司"，以及9月30日与中国平安保险海外（控股）有限公司签订股权转让协议后收购的"中国平安证券（香港）有限公司"。 证券承销业务净收入同比增长的还有国海证券。该公司财报显示， 2008年国海证券实现净利润3.03亿元，较上年下降50.7%，证券承销业务净收入7881.2万元，较上年增长130.1%。 同时披露年报的还有中银国际证券。财报显示，公司2008年净利9.31亿元，较上年同比减少10.6%，全年营业利润12.35亿元，较上年减少约17.7%。去年代理买卖证券业务净收入8.38亿元，较上年同期减少约45.6%。投资收益4.52亿元，较上年同期增加3.2倍。全年营业支出7.72亿元，较上年同期减少36.6%。2008年股市、债市"两重天"，公司自营债券业务收入、长期股权投资收益均较2007年明显增长、营业支出同比又有所减少，这些因素均成为中银国际证券2008年业绩的稳定器。截至2008年底，公司总资产135.07亿元，较2007年底减少约38.1%。 由于报告期内受证券市场行情影响，公司自营发生大量浮亏，首创证券去年出现亏损。财报显示，首创证券2008年净利润为-1.31亿元，同比下降136.4%，公允价值变动收益为-2.83亿元，同比下降494.3%。 同样是因为公允价值变动收益大降，红塔证券去年净利润也出现大幅下滑。财报显示，红塔证券2008年净利润1.71亿元，较上年大幅下降85.7%，每股收益0.12元，较上年下降86%。2008年公司公允价值变动收益为-7.33亿元，较上年锐减246.6%，年报指出，由于公司出售交易性金融资产、注销所创设的权证、以及市场大幅下跌，导致2008 年公司公允价值变动损失。 此外，广发华福证券等另外5家券商也在昨日发布了2008年经审计年报。其中，广发华福证券全年实现净利润3.33亿元，较上年下降55.1%；齐鲁证券实现净利润7.92亿元，较上年下降62.1%；信泰证券实现净利润1.19亿元，较上年下降81.1%；金元证券2008年实现净利润315.33万元，较上年锐减99.5%；大通证券实现净利润7677.54万元，较上年下降81.1%，每股收益0.064元，较上年下降90.3%。（上证） 々 兴业银行一季净利29亿减5% 曾因临时推迟年报发布时间而广受质疑的兴业银行（601166），在昨晚同时公布了其2008年年报和2009年一季报。根据报告，2008年兴业银行实现净利润113.85亿元，同比增长32.6%，其2009年一季度净利为29.4亿元，同比小幅下滑至4.75%。 不过，该行资产质量在一季度末也达到了一个新高度：2009年3月末，兴业银行不良贷款余额为42.39亿元，较2008年末反弹0.9亿元，但不良率为0.72%，较2008年底还下降了0.11个百分点，拨备覆盖率则达到了229.82%。 兴业银行昨日发布的年报开篇就是董事长高建平的致辞。高建平称，兴业银行去年取得三大经营亮点：资产规模首次突破一万亿元，达到10209亿元，增长20%；实现净利润首次突破一百亿元；不良贷款率首次降至1%以下。 此外，在各界较为关心的高管年薪上，高建平2008年年薪为275万元，较2007年减少22万元，行长李仁杰年薪265万元，较2007年减少了30万元。 年报同时显示，该行拟定的现金分红方案为，每10股派发现金股利4.5元（含税）。 々 中国联通(600050)：一季收入或降5% 事件：工信部日前公布3月份通信业主要指标完成情况和运行状况，根据中国移动和中国电信已公布数据，我们推算中国联通(600050)收入同比可能下降5%左右。 点评：工信部公布2009年一季度电信主营收入完成1967.3亿元，同比增长1.7%。其中，中国移动和中国电信分别已公布其2009年一季度收入，分别为1012.7亿元和508.9亿元，除去以上收入，则电信主营收入为445.7亿元。经我们推算，中国联通2009年一季度收入在350亿元左右。可比数据是，这较去年同期的原中国联通与原中国网通收入之和为396亿元（扣除CDMA收入68.3亿元），2009年一季度下降约46亿元。如若剔除工信部2008年重复计算网间结算关联交易，我们估计中国联通2009年一季度收入降幅在5%左右。 我们认为，中国联通2009年一季度收入同比会有所下降的主要原因可能是重组整合过程中业务受到一定影响。这对于中国联通的未来成长几乎可以忽略不计。如因此导致股价回落反而是长线买入良机。（东方早报）々 季报有隐情 警惕业绩暴涨股 随着上市公司进入年报季度披露的最后期限，一季度上市公司业绩增减的面纱也逐渐揭开。根据已披露上市公司业绩的情况来看，有677家上市公司今年一季度实现总收入5186.3亿元，同比、环比分别下降7.44%和3.22%；共实现净利润309.6亿元，同比减少63.38亿元；但去年第四季度这些公司累计实现的净利润亏损138.82亿元。其中有288家公司实现业绩同比增长，占已发布首季业绩公司的42.5%；有367家公司实现环比业绩增长，占比54.2%。 业绩普遍向好 数据显示，今年一季度有10个行业的营业收入出现同比增长，其中信息设备、信息服务、公用事业、生物医药和金融服务五大行业同比上升了5%以上；电子元器件和化工则收入下降最明显，同比降幅超过29%。从环比角度看，只有3个行业营业收入出现环比上升，分别是金融服务、食品饮料、轻工制造，医药生物则是微降1.6%，位列第4位。 此外，从净利润的角度分析，今年一季度出现同比上升的有9个行业，其中纺织服装、医药生物、金融服务3个板块净利润同比上升了30%以上。而电子元器件、黑色金属、有色金属和化工板块的表现最差，同比降幅超过78%。而环比来看，一季度多达13个行业净利润出现翻番，其中轻工制造、交运设备、农林牧渔、金融服务、商业贸易5个板块涨幅超过200%。而9个净利润下降的行业中，电子元器件、纺织服装、信息服务、房地产板块的降幅超过60%。 西南证券策略分析师闫莉认为，从披露的情况来看，各个行业在政策的刺激下均出现不同程度的去库存化或行业回暖。"去年一季度是经济景气度高涨时期，市场需求强劲，商品价格处于上涨过程中，上市公司效益普遍良好。而今年一季度宏观经济在经过半年的衰退后仍处于相对低迷阶段，企业经营形势依然严峻，因此业绩同比下降应在预料之中。从跟踪的数据来分析，医药和金融行业在金融危机的寒流中业绩最为稳定，特别是环比的增长十分稳定，因此这就可能意味着经济有所回暖，甚至出现"拐点"，至少可以说明快速下降的时期已经过去。" 暴涨另有隐情 值得注意的是，在申银万国统计的23个一级行业中，有96家公司一季度净利润同比增长70%以上，其中有76家公司增幅100%以上，31家公司增幅200%以上；而深天健(000090)、大龙地产(600159)、绿景地产(000502)、南京化纤(600889)、新疆城建(600545)、上实医药(600607)等17家公司更是以同比增长400%以上的幅度而雄居增幅榜前列！记者发现，尽管这些公司的业绩暴涨200%以上，但其暴涨的原因并不是来自于公司主业的发展，而是投资收益或营业外收入所致，因此投资者才选择暴涨业绩个股时应该区分对待。 以深天健为例，公司一季度的每股收益为0.16元，净利润为230.6亿元，同比大增19倍，0.16元的每股收益是已公布一季报房地产公司中少有的。但是仔细研究，公司的每股收益在扣除非经常性收益之后，其每股收益仅为-0.08元，这就意味着公司一季度的利润却主要来自于投资收益。公司季报披露，在报告期内出售了莱宝高科(002106)、交通银行(601328)、海南高速(000886)，获得本期收益7211万元。而公司的主营业务却因为现金流问题而不得不靠卖股来得到支撑。"尽管一季度各项数据显示，房地产的销售额正在回暖，但是在高库存化的背景下，房地产还是难以逃脱现金流瓶颈的尴尬。"一市场人士如是向记者说到。 而对于化纤行业的南京化纤，尽管公司一季报的业绩也是同比增长了12.3倍，但是公司净利润增长的原因却是因为营业外收入的大幅增加，即在报告期内公司获得了土地补偿金1.04亿元所致。 对此，闫莉认为，尽管一些业绩暴涨的个股在昨日的震荡中仍然保持红盘，但是未来这些个股的风险将越来越大，投资者应该谨慎操作，回避这些业绩暴涨而不是因为业主发展所致的个股。（金融投资报） 々 上市公司圈钱欲望强烈 1334家年报96家提再融资 截至上周末披露的1334家上市公司年报显示，有配股意向的11家，方案皆为每10股配3股；有定向增发意向的有74家，拟公开增发的有11家。 IPO暂停已有7个多月，但今年来发布再融资预案（包括配股、定向增发和公开增发）的上市公司家数逐月上升。截至上周末披露的1334家上市公司年报显示，有配股意向的11家，方案皆为每10股配3股；有定向增发意向的有74家，拟公开增发的有11家。通过对相关上市公司的对比分析，我们发现有再融资预案的公司呈现出以下四大看点。 资金密集型行业占半壁江山 按照行业来划分，公布再融资方案的公司多为制造业、房地产等资金密集型企业。受外需急剧放缓、原材料跌价和产能过剩等多重利空冲击，多数制造业公司深陷资金困局。同样，2008年楼市量价齐跌和紧缩政策也使得地产类公司举步维艰。资本市场的回暖无疑为急需资金用以横向扩张和完善资产结构的上述行业提供了良机。其中，一些依托自身优势融资用来做大做强的企业值得重点关注。 如中联重科，公司去年在行业低谷期加大了横向并购的力度，但其资产负债率骤升到78.89%，三项费用增长率也上升到70.53%的历史新高，再融资能否顺利实施关系到公司的资产结构和后续发展。 再者如金地集团，公司拟向机构投资者增发股份，以加大对主营业务的投入。由于其募集所投项目将先以自筹资金投入，加之行业的低谷为龙头公司提供了做大良机，后续资金的跟进将加大公司逆势扩张的步伐。 "真金白银"的定向增发价值凸显 在公布定向增发方案的上市公司中，其增发对象主要集中于控股股东和机构投资者，对于采取用资产作为对价参与增发的大股东来说，由于资产的估值较实际价值可能有所偏离，普通投资者仅凭一般信息渠道难以彻底拿捏。而大股东拿出现金参与增发一方面说明大股东对增发项目的认同、另一方面也避免了注资"参水"的风险。 如东方电气大股东拟用现金认购20.69%的增发股份，粤电力A的大股东用现金认购全部增发股份，云铝股份大股东现金认购50%增发股份等，倘若该类个股定向增发价较二级市场股价的溢价率在20%以内，则该类增发的含金量较高。 再融资压力不容忽视 去年中国平安1400亿元左右的天量融资成为股指加速下跌的导火索。数据显示，目前增发预案在有效期内的融资额和今年新增再融资需求之和已超过6000亿元。加之行情回暖使得过半上市公司股价已超过增发价格，再融资的客观条件已经具备，一旦再融资之风重新抬头，其对市场资金面又将形成重压。这需要我们密切关注，后市管理层是否有大额融资案放行。 关注再融资带来的想象空间 除传统业务以外，部分公司的募集资金主要投向目前最热门的领域如新能源等，新业务模式的开拓有望为公司带来新的利润增长点。如综艺股份融资拟用于控股子公司40MW的非晶硅/微晶硅叠层薄膜太阳能电池扩建项目。相对于多晶硅，太阳能薄膜电池转换率更高，也更为环保。由此综艺股份集高科技、创投和新能源三大主流题材为一体，一旦所募集项目正式达产，公司的业绩和估值中枢有望同时提高。（新闻晨报刊,东方证券） |
