| 房屋销售没有下降。 北京4月前18天日均成交非保障性住宅52481平米，比3月份平均水平又环比增长了32%。上海4月前16日一手房预售面积73163平米，比3月份平均水平环比下降了1.4%。深圳4月份前16日日均销售23713平米，比3月份环比下降了9.3。总体看，一线城市4月份房屋销售没有下降。 总之，由于宏观经济的不确定性，我们认为土地出让的高潮还需要时日。但个别公司新增重要土地储备将将成为行业向上的又一催化剂。随着数据出笼，我们关于“行业盈利模式修补，销售先于投资见底”的判断已被验证。我们建议投资者在土地市场明朗，投资信心恢复，市场分歧完全消除之前超配地产，继续获取相对收益。 |
