| 兴业证券24日发布新中基(7.00,-0.49,-6.54%)（000972.sz）08年年报和09年一季报点评报告，给予公司“中性”评级，具体点评如下： 新中基发布2008 年年报，实现营业收入20.43 亿元，同比下降15.27%；归属母公司所有者净利润-6622万元，同比下降187.75%，每股收益-0.16 元，扣除非经常性损益后为-0.10 元。2009 年一季度实现营业收入3.26 亿元，归属母公司所有者的净利润2354 万元，实现EPS0.06 元，略低于上年同期持平。 公司2008 年出现严重亏损出乎市场预期。公司08/09 榨季初并未完全抓住番茄酱价格上涨机会，实际销售价格较低，当年产销率仅为55%，造成2008 年番茄原料酱实际销售仅为8.00 亿元，同比减少8.37%；小包装番茄制品收入8.22 亿元，基本与2007 年持平，毛利率由14.90%上升到18.83%，规模效益初步体现；蔬菜罐头业务亏损严重，收入3.90 亿元，毛利率仅为-18.04%。普罗旺斯公司经营亏损并未得到改善，2008 年裁员费用为2000 余万元，同期造成3700 余万元公允价值变动。期间费用率高企，三项费用率由2007 年的14.36%上升到22.17%。2008 年公司短期借款由年初的17.61 亿元上升到24.18 亿元，长期借款由5.21 亿元小幅下降到4.81 亿元，财务费用高达2.29 亿元，严重吞噬公司利润。2009 年五家渠中基番茄公司投产将使得公司对原料控制力进一步加强，持续看好公司大桶酱业务。 兴业证券预计公司2009-2011 年EPS 为0.39、0.47、0.52 元，公司资产负债率高企，蔬菜罐头业务亏损严重仍将拖累公司业绩，给予公司“中性”评级。由于欧盟番茄原料价格居于高位和美国加州干旱影响加州河谷番茄产量，对于09/10 榨季我国番茄原料酱出口形势仍然保持乐观，公司仍存在一定机会。 |
