| 评级机构：安信证券 看似多元化的经营结构下，公司实为家专业且专一的旅游企业。公司新的经营战略计划已上正轨，不会因为明年换届而改变。2008年部分业务异常情况将会消失，今年整体业绩增长将会高于预期：1)2008年公司证券投资的伊泰B股(4.373,-0.00,-0.05%)浮亏3710万元，目前已经实现浮盈，浮亏可以冲回，若不考虑做交易处理，可以为2009年贡献3710万元的确定性盈利。2)风采科技业务因为税率变化较大造成收入与利润增长不匹配现象将在2009年消失；同时持股份额增至100%。3)经济型酒店因为装修运营时间减少，引起全年出租率明显下滑也将消除。此外，公司针对新兴需求而开展的会展和自由行业务增长仍非常明显；景区因处于从培育到成熟的中间地带，周期的特殊性要强于经济下行对游客的影响；宁波慈溪项目分期滚动开发有望在今年贡献利润。 调高2009年每股收益到0.47元，剔除证券投资收益约为0.38元，上调投资评级至增持-B，目标价调高至12.15元。 |
