| <P align=center><IMG src="http://stockchart.cfi.cn/drawtick.aspx?pictime=day&picmode=middle&lastdate=20090424&stockcode_day=600535" border=0> 天士力（600535，收盘价15.02元）评级：审慎推荐评级机构：中金公司 公司业绩稳定增长，一季度实现净利润0.52亿元，同比增长29%，每股收益0.107元，较预期略好。公司存货控制较好，应收账款和预付项目有所增长，但都在可控范围之内，整体财务状况良好。 公司复方丹参滴丸如能进入基本用药，面临销量扩张机会，水林佳、益气复脉保持较快增长，养血清脑也从销售波动中逐渐恢复。新品研发报审稳步推进，尿激酶原生产线已经建设完毕，等待新药审批，亚单位流感疫苗生产线在进行调试，等待生产批文，相关品种将带来新的增长点。 预计2009年、2010年实现每股收益0.64元、0.79元，对应动态市盈率24倍和19倍，估值水平在医药板块中不算太高，维持"审慎推荐"评级。 <P align=center><IMG src="http://stockchart.cfi.cn/drawtick.aspx?pictime=day&picmode=middle&lastdate=20090424&stockcode_day=600233" border=0> 大杨创世（600233，收盘价7.81元）评级：审慎推荐评级机构：招商证券 公司一季度实现营业收入和净利润分别为2.25亿元和1960.6万元，同比分别增长15.3%和68.99%，各项指标都大幅超过市场预期。 公司拥有高超工艺和稳定客户铸成的坚固堡垒，还通过加强服务、优化生产线确保核心客户以及吸引新客户。一季度综合的订单情况基本稳定，已是最优秀企业才能获得的成绩。汇率稳定是收入增幅超预期的主因。另外，成本的降低使得毛利率大幅提升。 库存重置带来的订单回升可能使后续的环比出口数据还将会有不错表现。预计公司2009~2011年的EPS分别为0.36元、0.41元和0.50元。目前估值为19倍PE，基本合理，但是存在业绩超预期的可能，建议关注。 <P align=center><IMG src="http://stockchart.cfi.cn/drawtick.aspx?pictime=day&picmode=middle&lastdate=20090424&stockcode_day=000619" border=0> 海螺型材（000619，收盘价7.73元）评级：增持评级机构：中信建投 公司将受益于建筑节能。塑钢具有节能和性价比的优势，属于政策导向型产品。在当前提倡建筑节能的政策倡导下，塑钢迎来了发展机遇。 伴随房价的调整和保障性住房供给的增加，房地产市场的产品结构将会逐渐向中低端倾斜，从而带动市场对于中低端性价比具有明显优势的塑钢产品的需求上升。型材的需求增长受保障房投资拉动的影响，依然可以看好。 在公司各项成本中，PVC目前占成本65~70%。2009年PVC会维持在低位运行，PVC的价格同比去年降幅较大，将大幅提升产品的毛利率水平，增强企业盈利能力。 |
