| 评级机构：东方证券 受全球经济下滑影响，2009年大部分化工产品的需求均将出现明显的下滑，但我们认为农药行业将具有较好的防守性。在国际专利农药不断到期和产业转移的大背景下，我国农药行业仍然蕴含着发展的机会。 公司2008年募投项目是2000吨的对氯苯甲腈，250吨的2，6-二氯苯甲腈和600 吨的XDE 及其配套产品，主要应用于农药和颜料等领域。总体来说，这些产品都具有较大的潜在市场空间。同时，通过定制的方式公司与国外的农药公司建立了紧密的联系，形成了共生共荣的发展模式。这种模式有助于公司产品的需求和利润的稳定，是公司的业绩保障。而技术和国际合作经验是公司战略的基石，目前公司有包括氨氧化技术、氟化技术在内的6大在国内外领先的核心技术，还有多项中间体储备项目。 预测公司2009-2011年每股收益分别为0.74、0.87和1.01元。考虑到公司有着出色的技术优势和较强的产品储备，值得长期关注，维持买入评级。 |
