| 昨天的沪深股指缩量上涨，双双创出反弹新高。然而，尽管个股表现依然活跃，但明显缺乏主流板块的配合，无论是银行股为代表的一线大盘蓝筹股，还是有色金属等为代表的二线成长股的表现，都明显弱于股指走势，A股行情显然已经进入到了一个没有"王者"的运行阶段，而这样的行情又能持续多久呢？ 笔者认为，政策性支持是本轮A股上涨行情的最大推动力。政策力挺股市的目的之一就是要恢复股市融资功能，在这个目的实现之前，股指都将以强势运行为主。所以，从理论上来看，这轮上涨行情至少可以持续到"五一"创业板规则正式推出之时。同时，随着时间的推移，上市公司的基本面也将对股市形成支撑作用。近期权威人士透露，中国3月份宏观经济和央企利润都出现显著回升，经济回暖比预期得要早，这无疑给股市的运行注入了更强的兴奋剂。此外，充裕的流动性也为股指的强势运行提供了强有力的支持。在面对天量解禁大小非以及估值普遍过高的压力下，沪深股指始终保持强势上行的态势，与充裕的流动性的存在密不可分。 4月下旬是宏观经济数据和政策面的真空期，在乐观的市场情绪下，上市公司一季报业绩的负面冲击应该有限，只要市场热点继续维持目前的有序演绎和轮换，沪深股指继续保持上行格局并不困难。同时，相对去年的巨大跌幅来说，今年一季度出现的反弹幅度并不算大，目前的股指也仅处于A股的中期点位而已。因此，投资者要想获得更大的收益，一定要克服"恐高"心理，顺势而为才是取胜之道。 从市场热点的轮换次序来看，从最初的4万亿元投资拉动受益概念股，到随后的新能源、中小板、有色金属等，再到近期的软件科技股，资金主力成功地实现了一个又一个热点的轮换式炒作，不仅消化了前期涨幅较大板块的短期调整压力，而且有效地积聚了更多的市场人气。照此看来，虽然近期市场热点不如先前那般鲜明，但笔者并不担忧新热点能否出现，实际上，消费板块近期就已有不俗的表现。理性来看，题材股的炒作已经极为充分，后市调整压力巨大。但同时，银行、地产等主流板块的估值依然偏低，涨幅也较为有限，随着基本面的好转和资金调仓步伐的加快，这些滞涨的蓝筹股势必会有相对可观的补涨行情。所以，从操作角度来说，对炒作充分的题材股一定要以减仓出局为上，如果后市还有新的题材性热点，依然可以积极跟进。但从稳健的角度来说，银行、地产等一线蓝筹股仍然是最理想的选择对象。 |
