| 周一沪深股市震荡盘升，沪综指大涨2.14%收2557.46点，并创出本轮反弹新高，深综指涨2.25%收864.79点。指标股走强，和有关方面称三月央企盈利环比剧增86%有一定关系。 周末有一些关于查资方面的消息，这促使部分多头转空，但历史上凡碰到此类事情，一般大盘均会强势，因突发的坏消息使庄家只能往上做而不能往下做，往上做还有些跟风盘，往下做反无接盘。 笔者上周末称虽有查资等利空，但主力仍会“腾挪”并不排除股指再创新高。“腾挪”一词包含两层意思：一为空间有限，二为在有限空间内趋利避害。打比方说，在当前股市中，部分主力有可能调整持仓，兑现部分获利丰厚的筹码，转向没涨多少的品种，未来涨跌均不怕。可能有些拉升过度的主力没条件兑现筹码，但他可以使跟风筹码换手，使其平均成本移向相对高位，这为将来正式离场做些技术准备，浪潮软件(600756)或属于此类。因此，当各路主力还有时间“腾挪”时，股指未必下跌，甚至还会上涨。 笔者认为，在当前经济形势下，管理层出台猛烈措施的机会很小，不太可能出现“连发金牌”这样的事情，所以适当的利空反可能使股指再上涨一些。1997年时查资就很厉害，但当时主力仍表现出强大的抵抗能力，更何况如今这种“温和调控”。 不过投资者也应看到，未来管理层继续大量释放货币的机会已微乎其微，所以部分主力会有以进为退的想法。 关于后市，笔者认为当前的市场和上周的疑神疑鬼不同，所以才出现缩量上涨，而市场的不断上涨会反过来淡化利空，甚至可能被一些投资者视为“利空出尽”。当“利空出尽”时，股指在技术上还能获得一定上升动能。但如果人们真的养成上涨习惯思维时，大盘就容易出其不意地下跌。当前股指阳包阴，图形很优美，投资者反而应留神。 内盘有色金属等期货出现明显滞涨，双向减仓迹象明显，这种走势预示其已接近头部。本周A股中有色金属股震荡盘弱，或已提前见顶，如果真是这样，大盘也走不了太远。 商品期货虽也受流动性影响，但力度一定会弱于股票，因钱多的人不是非得做多才行（虽然多数新开户者倾向于做多）。股票就不一样了，钱多时就只能单向做多。因此，商品期货对经济的灵敏度应远强于股市，是个很好的参考。 |
