| 关于消费品的景气趋势：我们认为一季度应该是消费的低点，二季度有望企稳，特别是4-5月份，我们认为宏观的消费数据将有反弹，特别是我们认为CPI将逐步上行，这会改变消费品外部的经营环境，有利于企业盈利水平的回稳甚至提升。 我们现在推荐消费品的理由有二：估值安全、特别是优质消费品现在面临历史低估和相对低估;而消费环境应该不会更恶化，因此二季度行业数据的回暖可能可以期待。我们建议投资者加大对优质零售商的配置，我们重点推荐：苏宁、小商品城(65.00,0.70,1.09%);而一些前期受经济下行周期拖累，估值下降明显的零售商普遍面临低估，如一线城市的百货商王府井(24.93,0.29,1.18%)和广州友谊(15.62,0.00,0.00%)，另外区域性公司如：重庆百货(22.37,-0.56,-2.44%)、合肥百货(10.18,-0.02,-0.20%)和银座股份(17.88,0.53,3.05%)投资的性价比也很不错，建议高度关注。 |
