| 毛利率上升、费用率趋稳。09年一季度营业收入同比增长主要来自执行上年未执行合同。产品毛利率同比上升2.06个百分点至48.77%，仍然高居行业榜首。销售费用率和管理费用率分别同比上升8.06、-8.10个百分点至16.44%、16.98，与07年基本持平。 定单充足保证高成长。根据公司半年度业绩预告，半年度净利润为6594-8007万元，折算基本每股收益为0.32-0.39元。08年公司共签订合同9.4亿元，截至08年底，公司未执行合同尚有6.8亿元，超过08年营业总收入5.8亿元，09年业绩得到有效保证。 节能电子行业龙头地位稳固。公司主导产品高压无功补偿装置SVC，在国内市场上的占有率保持50%以上，装机数量全球第一，是SVC市场当之无愧的龙头企业。智能瓦斯排放系统MABZ目前在国内市场的占有率也达到50%。公司在节能电子行业的龙头地位十分稳固。 定向增发项目投产后实力更强。公司定向增发方案已获股东大会通过，并上报证监会。定向增发方案为：向不超过10名符合条件的特定对象增发股份，发行价格不低于34.11元/股，发行股份不超过1600万股，募集资金净额不超过49816万元。若增发募资项目成功，将新增50套10MVA以上特大功率变频装置以及300套中低功率变频装置的产能，为公司未来营业绩继续飞速增长打开空间。同时电抗器产业化建设项目也可有效降低生产成本，提高产品毛利率，每年可降低成本2000-3000万元。增发项目介绍详见表1 |
