| 盈利预测: 因为煤矿价值很难评估准确，如果仅考虑公司氯碱业务，根据我们的预测，公司2009年、2010、2011年年每股收益为0.20元、0.54元、0.81元。考虑到电石行业突然取消电价优惠情况后，此次调低了09年业绩水平0.06元，不过总体一季度业绩预减还是符合之前的预期。我们认为目前市场价格及同行业估值水平，仅氯碱业务2010年市盈率已经较高。不过考虑煤矿资源给公司带来的影响，即使不体现在目前的财务报表中，但长期将会极大提升公司整体实际价值。目前市场价格为11.45元，接近目标价12元，目前股价已经到达合理的估值区间，短期内我们下调投资评级为“增持”。 |
